『投资锦囊』买了一堆基金,但风格高度相似,怎么办?

东方小红 2024-05-15 10:45

很多的投资小白客户经常碰到这样的一个情景,随着时间越来越久,“被动”买入了各种各样的看似不同但实际上风格高度相似的基金产品。比如看似买了新能源,消费,医药,半导体,但都暴露了大盘成长,风格一旦逆转,可能无法起到分散风险的作用。

对此应该怎么办呢?



01

主动寻求配置,覆盖主流风格


要解决这个问题,关键在于要把被动买入变成自己主动地去寻求配置,从而实现资产配置的效率。

资产配置是一个基于系统的投资策略,相较于定投单个标的来说,需要更多的投资知识。例如,在风格上主要有成长、价值、红利、质量。


东方红策略指数体系通过几条指数,实现对这些主流风格的覆盖。尽量实现短期有弹性,长期有收益的目标。


从策略上说,哑铃策略是一种很好的配置方式,即一部分是成长资产,如具备稀缺高成长性的科技、AI等,另一部分是防守型资产,如高分红低估值的品种。



02

纪律投资更可能获得好收益,指数可以是最基本的选择


很多投资者容易在市场冷淡的时候不关心,等市场重新开始火爆又重新关注,导致在相对高点进入,从而获得的收益预期分布不理想。

对于这种情况,定投可以是参与市场的一种很好的方式,定投意味着成熟,纪律,分散,最终是为了获得有利的预期收益分布。


为什么说指数可以是定投最基本的选择


定投的应该如何选择标的?简单来说,定投的资产需要长期向上,因此指数其实是很好的选择。指数价格的中枢长期抬升,具有长逻辑,这是定投参与者信心最根本的来源——这里强调的首先是确定性,其次才是弹性。

而如果对收益有更高的要求,那么可以考虑由长期有效因子构成的Smart Beta指数,也就是策略指数。例如长期稳定向上,熊市抗跌的红利策略指数,和捕捉反弹机遇的成长类指数。



东证红利低波指数(931446)

选取了一篮子高股息+低波动的个股。


东证优势成长指数(931579)

以超预期SUE因子作为主因子,选取净利润成长超过线性外推的公司,通过peg加权调整权重。


两者的特点是,不仅有长期的绝对收益,而且相比于市场上其他指数都有明显的超额



注1:2010年以来的绝对收益,东证红利低波全收益12.09%,东证优势成长全收益14.80%,沪深300全收益2.04%。数据来源wind 2009.12.31-2024.3.29。
注2:东证优势成长全收益(931579CNY01.CSI),东证红利低波全收益(921446.CSI),沪深300(000300.SH),中证红利全收益(H00922.CSI),创业板指(399006.SZ)。2014.04.25-2024.04.24。



03

不谈止盈的定投是不完整的,定投什么时候应该止盈?


对于定投的止盈,这里给出两种判断依据:

基于需求的止盈:要用钱的时候,只能卖出。这也是我们反复提到的,投资要用的是短期不需要的钱,做好长期的财务规划。

❷ 参考一些指标止盈:买在绝对的低位是几乎不可能的,同理,卖在绝对的高位也是极其困难的。我们只能通过一些指标参考高点和低点。比如PEPB、又比如GDP+4%/5%的年化收益。


归根结底,主要还是看自己的预期,投资要建立理性的投资预期,适当止盈提高体验。有了信心下次再介入市场,才能更加从容。


指数的长期向上让买入/止盈的难度相对降低,这也是为什么,在定投指数的时候要选择有长期逻辑的策略指数。



04

哑铃的两端,当前的配置价值


今年过年以来市场有所回暖,但短期来看依旧是轮动行情,市场风格难以把握,因此兼顾东证红利低波指数和东证优势成长指数的哑铃型配置依旧是当前市场较好的选择。

具体更侧重哑铃的那一边,则取决于投资者对短中长期市场的判断。


一方面,红利低波长期看好的逻辑不变。

新“国九条”明确了对上市公司分红的指引,公司治理、回报股东正在成为大趋势。

在低利率时代,无风险收益率持续下降,红利资产的相对性价比高,高分红资产的吸引力更强。面对当前复杂的宏观形势下,追求长期稳定的投资者可以将红利低波作为底仓资产。近期有所回调,也是给涨了两年的红利低波一个“上车”的好机会。


另一方面,当前无疑已是权益市场低位,复苏机遇可期,东证优势成长同样值得关注。

从今年“新质生产力”再一次被强调,到企业出海成为当下热议的话题,其中的机会都值得期待。

随着一系列政策的落地,科技成长和顺周期板块或许会在产业趋势和经济逐步复苏中出现结构性的机会。



风险提示:东方红中证优势成长指数发起基金是一只股票型基金,其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金是指数型基金,具有与标的指数相似的风险收益特征,标的指数为中证东方红优势成长指数(代码:931579.CSI)。本基金面临的主要风险包括但不限于:市场风险,管理风险,流动性风险,信用风险,技术风险,操作风险,法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能不一致的风险,其他风险等。基金的过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利,也不保证最低收益。基金投资有风险,投资需谨慎。投资者投资基金前,请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件。如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。本基金的风险等级评级结果请以销售机构的评级为准,请投资者根据风险承受能力购买相匹配的风险等级产品。本基金由上海东方证券资产管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

 

东方红中证东方红红利低波动指数基金为指数基金,标的指数为中证东方红红利低波动指数(代码:931446),指数的累计涨幅和年化收益以全收益指数(921446.CSI)计算,即包含分红收益。本基金面临的主要风险包括但不限于:市场风险、管理风险、流动性风险、信用风险、技术风险、操作风险、投资特定品种(包括债券回购、股指期货、股票期权、资产支持证券、科创板股票、存托凭证、北交所股票等)的风险、参与转融通证券出借业务的风险、本基金法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能不一致的风险和其他风险等。本基金特有风险主要是指数化投资风险,包括:标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险、标的指数值计算出错的风险、标的指数变更的风险、指数编制机构停止服务的风险、成份股停牌风险等。基金过往业绩不预示未来表现,管理人管理的其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金有风险,投资需谨慎,请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要及前述文件更新内容。本基金是一只股票型基金,其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金的风险等级评级结果请以销售机构的评级为准,请投资者根据风险承受能力购买相匹配的风险等级产品。本基金由上海东方证券资产管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

 

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

 

本材料中包含的内容仅供参考,不构成任何投资建议或承诺。读者不应单纯依靠本材料的信息而取代自身的独立判断,应自主作出投资决策并自行承担投资风险。本材料所刊载内容可能包含某些前瞻性陈述,前瞻性陈述具有一定不确定性。基金投资有风险,投资需谨慎。投资者投资基金前,请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件。如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。










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