10月14日（周一）：现券期货整体震荡，回购利率走升但未摆脱低位

公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了195亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。当日无逆回购到期。

资金面方面，周一银行间市场主要回购利率均走升，其中隔夜品种上行约9bp至1.4%上方，不过绝对水平未脱低位，流动性继续分层。截止收盘，隔夜回购加权利率DR001上行约9BP，升至1.40%之上（报收1.4113%），七天期利率DR007则上行近16bp，升至1.60%之上（报收1.6141%）。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.93%左右，较上日变化不大。

现券期货方面，上周末的财政部发布会信息已基本消化完毕，通胀数据的影响也有限。周一，银行间市场现券受股市震荡、流动性宽松等影响，早盘总体延续上日暖势，不过在股市午后探底走高后，受到股债跷跷板影响，利率债强势有收缩。截止收盘，现券方面，银行间现券走势分化，短券走弱，长端稍持稳，其中，7年期“24附息国债13”收益率下行1bp报2.02%，10年期国债及国开活跃券下行0.15bp左右，“24附息国债11”报2.1310%，“24国开10”报2.219%，30年期“23附息国债23”上行0.25bp报2.2975%。期货方面，国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约午后跌幅扩大，收跌0.33%，10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约涨0.01%。

中证转债指数收盘涨1.53%，成交额为978.7亿元。红相转债涨20%，天路转债涨近17%，科蓝转债涨超13%，精装转债涨超11%，应急转债涨超9%；欧晶转债跌超4%。

交易所债券市场收盘，地产债涨跌互现。“22万科06”涨超7%，“21金地04”“20金地01”涨超1%；“H0中骏02”跌近40%，“H1融创01”跌超33%，“22万科04”跌超3%。地方债方面，“四川2147”“19宁夏16”涨超13%，“19湖南24”涨超12%，“山东2036”“青岛2011”涨超10%；“24河南债04”“21陕西债36”等跌超2%。特别国债方面，“24特国01”跌0.24%，“24特国02”跌0.47%，“24特国03”跌0.23%，“24特国04”跌0.80%，“特国2401”跌0.27%，“特国2402”跌0.34%，“特国2403”跌0.25%，“特国2404”跌0.41%。

10月15日（周二）：现券期货震荡走强，资金偏宽利率低位盘整

资金面方面，本月缴税延迟，资金面短期压力有限，周二银行间市场主要回购利率低位盘整。截止收盘，隔夜回购加权利率DR001上行不到1BP，维持在1.40%之上（报收1.4157%），七天期利率DR007则下行约4bp，降至1.60%之下（报收1.5736%）。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.93%左右，较上日变化有限。

现券期货方面，周二，现券全天总体跟随股市震荡，银行间市场现券震荡走强。截至收盘，现券方面，银行间现券收益率多数下行，中长债走强。7年期“24附息国债18”下行3.5bp报1.9950%，10年期国债及国开活跃券下行2.6bp之上，“24附息国债11”报2.105%，“24国开10”报2.1910%，30年期“23附息国债23”下行2bp报2.27%。期货方面，国债期货集体收涨，30年期主力合约全天呈V字形，一度跌超0.4%，全天收涨0.42%，10年期主力合约涨0.25%，5年期主力合约涨0.12%，2年期主力合约涨0.04%。

中证转债指数收盘跌0.19%，成交额为1015.0亿元，城地转债涨20%，应急转债涨超16%，远信转债涨超15%，红相转债涨超14%；卡倍转02跌20%，科蓝转债跌超6%，天路转债跌超5%。

交易所债券市场收盘，地产债多数上涨。“H0融创03”涨204%，“H1融创03”涨超193%，“H1龙控01”涨近33%，“H9龙控01”涨近28%，“22万科06”涨超8%；“H8龙控05”跌超15%。地方债方面，“23江西债82”“20天津65”涨超14%，“19贵州08”涨超13%，“23山东债26”涨近6%；“20河北债04”跌近43%，“23山东债76”“20吉林债51”跌超2%。特别国债方面，“24特国01”跌0.24%，“24特国02”涨0.47%，“24特国03”跌0.23%，“24特国04”跌0.09%，“特国2401”涨0.10%，“特国2402”涨0.12%，“特国2403”跌0.06%，“特国2404”涨0.19%。

10月16日（周三）：现券期货震荡走弱，MLF到期仍延后续做

资金面方面，因巨量MLF到期仍延后续做的干扰，周三银行间市场资金面宽松程度略收敛，隔夜和七天回购利率小幅反弹。截止收盘，隔夜回购加权利率DR001上行约5BP，维持1.50%之下（报收1.4706%），七天期利率DR007上行约6bp，升至1.60%之上（报收1.6367%）。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.945%附近，与上日基本持稳。

现券期货方面，股债“跷跷板”现象明显，随着股市盘中反弹，30年国债期货扩大跌幅；叠加未来政府债券供给忧虑，长券偏弱。周四有房地产相关发布会召开，外加市场仍在等待年内人大常委会对财政刺激措施的审批情况，周三债市谨慎有加，银行间市场现券震荡走弱，中长端弱势明显。截至收盘，5年期“24附息国债14”收益率上行2.0bp报1.800%，10年期国债及国开活跃券上行1.65bp左右，“24附息国债11”报2.1220%，“24国开10”报2.206%。此外，30年期“23附息国债23”上行2.75bp报2.2975%。期货方面，国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.24%，10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.01%。

中证转债指数收盘涨0.55%，成交额为903.3亿元。城地转债涨20%，晶瑞转债涨超11%，惠城转债涨超7%，佳禾转债涨超6%；远信转债跌近20%，卡倍转02跌超13%，红相转债跌超10%。

交易所债券市场收盘，地产债多数上涨。“H8龙控05”涨超68%，“20万科04”“20万科02”“21龙湖04”“21万科06”等涨超1%；“H0融创03”跌超36%，“H1融创03”跌超33%，“22万科06”跌超9%。地方债方面，“22黑龙江债28”涨超18%，“20湖南33”涨近7%，“23云南债06”“19辽宁债10”等涨超5%；“20广东债82”跌超2%。特别国债方面，“24特国01”跌0.14%，“24特国02”跌0.17%，“24特国03”跌0.17%，“24特国04”跌0.25%，“特国2401”跌0.05%，“特国2402”跌0.14%，“特国2403”跌0.32%，“特国2404”跌0.18%。

10月17日（周四）：现券短端强势明显，国债期货全线收涨

资金面方面，周四银行间市场资金面整体平稳偏宽，隔夜和七天回购利率小降。截止收盘，隔夜回购加权利率DR001下行超4BP，降至1.42%附近（报收1.4278%），七天期利率DR007则下行近3bp，降至1.60%附近（报收1.6093%）。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.9475%附近，较上日微升不足1bp。

现券期货方面，周四，早间五部门召开新闻发布会介绍促进房地产市场平稳健康发展情况，尚未出台超预期政策，股市冲高回落，股债跷跷板行情再现，债券顺势走强。现券方面，银行间现券全线走强，短券强势明显。截至收盘，2-5年期国债活跃券收益率下行5bp左右，2年期“24附息国债19”报1.485%，5年期“24附息国债14”报1.7575%。此外，10年期国债及国开活跃券下行近3bp，“24附息国债11”报2.095%，“24国开10”报2.1775%，30年期“24特别国债01”下行3.25bp报2.2725%。期货方面，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.6%，10年及5年期主力合约涨0.21%，2年期主力合约涨0.1%。

中证转债指数收盘跌0.06%，成交额为805.4亿元。测绘转债涨超13%，泰瑞转债涨超6%，华源转债涨超5%，精达转债、豪美转债涨超4%；远信转债跌超19%，天路转债、晶瑞转债跌超4%。

交易所债券市场收盘，地产债涨跌互现。“H0宝龙04”涨超45%，“22万科02”涨超2%，“21万科04”“22万科06”涨超1%；“H1融创01”跌超97%，“H0融创03”“H1融创03”跌超48%，“H0中骏02”跌超4%。地方债方面，“22湖南债144”涨近11%，“22福建债30”涨超7%，“20天津38”涨超6%；“20安徽债13”跌超2%。特别国债方面，“24特国01”涨0.48%，“24特国02”涨0.42%，“24特国03”涨0.50%，“24特国04”涨0.40%，“特国2401”涨0.39%，“特国2402”涨0.37%，“特国2403”涨0.51%，“特国2404”涨0.35%。

10月18日（周五）：现券期货全线走弱，回购利率续降

资金面方面，央行公开市场本周全口径净回笼，无碍银行间市场流动性持续转宽，周五隔夜和七天回购利率续降。截止收盘，隔夜回购加权利率DR001下行约2.5BP，降至1.40%附近（报收1.4037%），七天期利率DR007下行不到1bp，维持在1.60%之上（报收1.6065%）。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.94%附近，较上日变化不大。

现券期货方面，周五，债券盘初现券受到国有大行下调存款利率消息的影响而走强，不过随后央行行长潘功胜讲话提振股市。央行宣布正式启动证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作，股债跷跷板再次显现，现券期货整体走弱。现券方面，银行间主要利率债收益率几乎全线上行，截至收盘，5-10年期国债活跃券收益率上行1-2bp，5年期“24附息国债20”报1.7900%，10年期国债及国开活跃券上行1.5bp左右，“24附息国债11”报2.1125%，重返2.1%上方，“24国开10”报2.195%。期货方面，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.33%，10年期主力合约跌0.15%，5年期主力合约跌0.1%，2年期主力合约跌0.03%。

中证转债指数收盘涨1.05%，成交额为940.5亿元。麦米转2涨超17%，纵横转债涨超14%，捷捷转债涨近13%，精测转债、诺泰转债涨超7%；泰瑞转债跌超7%，东时转债跌超5%，测绘转债跌超4%。

交易所债券市场收盘，地产债涨跌互现。“21万科02”“20万科08”“22万科04”“22万科07”涨超1%；“H0中骏02”跌30%，“H0宝龙04”跌超22%，“H9龙控01”跌超4%，“20万科04”跌超1%。地方债方面，“23吉林债58”涨超16%，“20辽宁债09”涨超12%，“21西藏07”涨超8%；“20宁夏15”跌超2%。特别国债方面，“24特国01”跌0.25%，“24特国02”跌0.24%，“24特国03”跌0.20%，“24特国04”跌0.28%，“特国2401”跌0.20%，“特国2402”跌0.18%，“特国2403”跌0.33%，“特国2404”跌0.14%。

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