MOM和FOF有什么区别？它又是如何运作的？

MOM是“Manager of Managers”的简称，即管理人中的管理人产品，该类产品存在母管理人和子管理人两个概念。其中，母管理人负责对外发行MOM产品，对内则将部分或全部资产委托给不同的资产管理机构（即“子管理人”）管理或者提供投资建议，各方共同为投资人提供一站式资产配置解决方案。

在传统基金中，管理人会对投资、交易、风控等全流程进行操作。MOM基金中，母管理人负责大类配置、对投顾的筛选和组织、产品整体风控和质控，而投顾则进行具体投资建议，从而形成母子账户结构，母管理人和投顾各司其职，共同完成基金产品的投资运作的整个流程。

可以说，公募MOM实现了三个多元化，即多元化的资产配置、多元化的策略风格和多元化的子管理人。

与FOF（Fund of Funds）产品相比，FOF侧重选基金，MOM基金更侧重选“人”：FOF 通过选择优质的子基金实现资产的配置，而 MOM 则是选择最佳的子管理人对资金分块管理。

其次，FOF的母基金投资于子基金，两者是平等独立的关系。而MOM的母管理人确定基金总体投资方向和投资目标，并挑选出一组子管理人出具投资建议，MOM 母管理人对子管理人拥有更强的影响力。

此外，FOF是母基金将资产投向其他子基金，子基金与母基金的交易运作是脱离的，子基金的实际持仓信息公开频率低。而在MOM中采取“白盒”策略，母管理人聘请投顾出具投资建议，是一对一的服务关系，且所有的交易信息均保留在母管理人层面，投资痕迹清晰可见。

对于投顾的选择和配置，是公募MOM的核心看点之一。比如，创金合信旗下某MOM产品的权益投资注重配置具有核心竞争力的企业，精选了具备全市场选股视角，在消费、科技等不同投资方向业绩表现优异，投资风格和投资策略相关性较低的4位外部投顾，包括核心价值风格的大成基金、科技成长风格的信达澳银基金、轮动风格的永赢基金和均衡配置风格的惠升基金。固定收益投资方面将重点发挥创金合信基金传统优势，实施短债增强。

公开资料显示，率先获批的5只公募MOM均设置了封闭期，最短封闭期或持有期限为1年。