在AI赋能金融科技的大背景下，量化私募早已开始布局。据了解，作为头部量化私募之一的九坤投资2018年便开始前瞻性涉足AI领域，目前该公司60%以上的交易通过AI算法来驱动。

谈及“量化+ AI”未来发展，九坤投资创始合伙人、总经理王琛表示， AI技术将成为量化投资行业的核心引擎，甚至将颠覆量化投资行业的技术格局。

发力“量化+AI”

九坤对于自身的定位，除了是一家量化投资公司外，更像是一家科技公司。王琛预测，下一轮量化行业的竞争，不仅是规模的竞争，更是人才和技术的竞争。接下来，九坤将在量化研究方面铺设更多赛道，不断实现技术创新，并引进全球顶尖投研和技术人才。“我们不仅会从海外顶尖对冲基金抢人，还将与阿里、腾讯、百度、字节跳动等一线互联网公司抢人。”

据了解，九坤在人才培养方面不遗余力，曾开出百万美元年薪招聘基金经理以及海外量化专家，并通过梧桐计划选出校园中最聪明的年轻人，培养新生力量。作为国内头部百亿量化私募，目前九坤的团队已很庞大，其中70%具有AI研究经验或行业背景，并组建了九坤AI实验室，持续研究并迭代量化AI算法。

除了重视人才，未来，九坤还会在数据及算力等方面进一步加大投入。王琛透露，在技术方面，九坤投资一直在积累数据，不断完善新的技术体系，每年会投入数千万购买或搜集各种高质量数据，未来三年也将持续投入，进一步提升数据质量。值得一提的是，九坤在2020年投资过亿建成用于策略研究和交易的AI超算集群，满足未来可能指数级增长的算力需求。

谈及AI技术对量化行业的影响，王琛表示，量化投资本身，脱离人工判断而利用数据和算法进行自动化投资，就是AI的成功范式。最近几年AI技术新的进展，极大扩展传统量化投资的技术能力。作为当前最活跃的技术，AI可能是未来数年量化投资行业的核心引擎，甚至颠覆行业技术格局。

随着AI技术的进步，这些先进技术早已深深植根于量化行业中，深入到每一个投资环节。对于AI技术应用的优势，王琛解释道，利用AI技术赋能量化投资，可以快速开发不同市场、不同资产类型的交易模型，提高各种另类数据应用于投资的能力，发掘结构化数据中的非线性关系。

此外，为灵活应对快速变化的市场，AI技术具有更快的模型迭代能力。不过，当前仍有众多难点亟待突破，例如需要海量且优质的数据，需要更强大的算力支撑，需要打造更好的数据模型，构建AI下的研究框架等。

展望未来，王琛称，未来量化不会完全替代主观，但中国一定会出现像桥水、文艺复兴科技、Two Sigma、德邵等的世界顶尖量化对冲基金，规模将达到甚至超过美国的水平。而且随着制度红利不断释放、量化投资工具进一步丰富，以及互联网大数据和AI等技术的进步，量化行业会展现出更强大的生命力。

回避风格择时 关注长期价值

回顾近半年的市场行情，王琛指出，当前市场处于风险释放的过程，此前抱团股的估值已经到了非常超预期的状态，现在的风险释放有利于长期收益表现。

王琛表示，由于近期市场震荡，投资者的收益预期下降，市场氛围相对冷清，投资机会也在悄然到来。对于关注未来3-5年的长线投资者来说，要调整对市场beta抄底择时的心态，更关注管理人的alpha能力。

对于量化投资行业接下来的表现，王琛认为，“抱团股经过下跌后，对量化来说比较利好，因为整个市场风格更加分散，包括部分板块的轮动，量化在分散投资的效应之下，抓取收益来源的能力得到凸显。”

面对这一轮市场调整，九坤投资坚持量化的投资方法论，并没有被短期市场波动所干扰。王琛介绍道，九坤投资在风险控制方面，是将风险和收益分开看，对风险而言更重要的是通过风险因子模型构建风控体系。从制度层面来看，风控部门会对所有正在运行的量化策略实施相应的监督机制，识别一些潜在风险因素。从技术层面来说，九坤的风险管理部门在整个交易系统和策略运行系统上，自主开发了独立风控系统，并深度植入交易全流程中。

王琛坦言，去年11月份之后包括今年年初，九坤主要发力的方向以CTA产品为主，在市场估值比较高的情况下，CTA配置的重要性不断凸显。另外，在量化对冲、股票多空和CTA类产品线已成型的情况下，今年会把方向主要放到股票多头类产品上，满足投资者不同的风险偏好和配置需求。

“长期来说，未来股票市场仍有巨大潜力，尤其是对于量化选股的产品而言，股票市场未来的收益效益和竞争力都很强，非常有投资价值。看好中国证券市场长期投资预期，以及A股量化选股类产品。”王琛同时指出，投资是一门科学，需要用科学、长远的眼光去对待。在当前的市场环境下，投资者更需要坚持科学投资、长期投资，才能集腋成裘。

据记者了解，九坤投资从2018年开始销售三年期的股票多空类产品，是市场上较早做三年期投资的量化私募机构。最近，九坤又逆风推出三年期股票优选产品。