“投资要尽量做大概率的事情”，近日，东方红资产管理公募权益投资部基金经理李竞在接受中国基金报记者采访时表示。在其看来，投资不仅要恪守自身的能力圈，也需要不断学习，更新知识结构，扩大能力范围。

今年A股市场震荡，个股板块的分化也较为严重，持有核心资产的投资组合面临较大的调整，对于李竞来说，这虽然给投资带来短期的困难，但也促使其在投资中更加勤奋、“翻更多的石头”。

投资要尽量做大概率的事情

巴菲特有一句著名的投资名言：第一条是永远不要亏钱；第二条是永远不要忘记第一条。

在长期的投资实践中，李竞对这句话越来越认同。在其看来，投资要尽量做大概率的事情，投资组合最后的业绩都是概率和期望收益的一种集中体现。“慢慢来、比较快”，正如台湾作家九把刀作品中阐释张君宝对武学的理解一样，李竞十分欣赏这种长期的发展眼光和生活态度。

目前，李竞管理的产品规模已经达到200亿元，在其看来，百亿级以上规模的投资管理要做到守正出奇，这其中，最重要的是守正。

“我长期跟踪上市公司的成长，也看过许多公司的起起伏伏，所以我知道，一家公司的根基牢固很重要，组织能力、管理能力、产品能力都不错，那么大概率才能够提供不菲的回报。我不会去博风口、赌市场的关注度，不依靠‘出奇’去吸引眼球，而是希望能够给投资者提供一个相对比较稳健的回报。”李竞指出。

李竞表示，投资要处在自己的能力范围内，简单来说就是要恪守自己的能力圈。每个基金经理都有自己擅长的数个行业和一些不擅长的行业，对于不擅长的领域，可能天天都会看到市场中的大起大落，但要忍住诱惑。在李竞看来，投资两边打脸是件更痛苦的事情。“市场认知有偏差时，对我来说，其实是有利于投资的。就比如刚开始投资新能源某子行业的时候，这个行业的路演很少有人听，之前一个电话会议可能就几个人听，甚至质地不错的上市公司交流都没有人提问，但到了今年三四季度就变成好几百人。从几个人变成几百人收听，这里面就会有很强的预期差。”

在采访中，李竞坦言，希望投资标的的关注度低一些，这样组合可以用更便宜的价格买入。

学习和研究能力需要不断精进和提升

从李竞的履历来看，其是一位东方红资产管理内部培养起来的中生代基金经理，自2008年复旦大学经济学硕士毕业后就进入东方红资产管理从事投资研究，从研究员、高级研究员、专户投资部投资主办人、基金经理一步步成长起来，曾管理多只东方红系列集合资管产品，目前管理着东方红启东三年持有混合基金、东方红启航三年持有混合基金和东方红内需增长混合基金。

今年以来，A股市场呈现明显震荡态势，相关板块也分化严重。互联网、医药、白酒等板块遭遇重创，而这些行业也在李竞的基金组合里占有一定分量。

“市场变化比较复杂、投资管理比较难的时候，就需要我们勤勤恳恳地去‘翻更多的石头’，让自己更加勤奋，去提升自己”，李竞表示，基金经理在这个时代也需要把自己当成一个研究员，花很多力气像产业研究者一样去调研行业，提升对行业的研究高度和深度。

在其看来，基金经理的知识结构是需要持续升级的，尤其这两年来，市场变化巨大，“可能投资组合不一定能马上反映时代变化，但基金经理的持续学习能力是需要不断的精进和巩固的，这样才能不被时代所抛下。”

尽管在市场各种跌宕起伏之下，李竞管理的组合今年仍然获取了正收益，表现出较强的抗风险能力。在采访中，李竞表示，“希望自己管理的产品中能早日有净值超过10块的基金，给投资者提供实实在在的回报。”

具体在行业配置上，李竞仍然比较看好能源行业的机会，这里的能源不仅仅指今年大火的新能源，还包括以水电、火电等为代表的旧能源。“其实我们在能源领域上长期是有投资和盈利历史的，比如水电、火电、风电、光伏等”，李竞表示，新能源中有的子行业长期的空间虽然没有光伏大，但是这个行业却自有其价值，而且是一个能够体现中国制造业优势的行业。行业中一些企业有很多年技术的积累，积累的过程中就会存在从量变到质变，从这两年招标的情况来看，量变到质变的结果慢慢的显现出来了。