随着国内指数基金的快速发展，ETF竞争日趋白热化，创新分红模式提升投资者获得感渐成行业趋势。以首批中证A50ETF基金为例，日前，工银瑞信旗下的中证A50ETF成为其中首只实施分红的中证A50ETF基金，获得市场广泛关注。

工银中证A50ETF基金经理赵栩表示，分红不仅能为投资者锁定收益，也有助于引导投资者进行长期投资，提升投资者获得感。展望后市，随着居民财富资产配置中权益资产占比提升、养老金等长期资金入市，ETF未来或将大有可为。

中证A50ETF基金长期分红有支撑

赵栩拥有12年投资管理经验，于2008年加入工银瑞信基金，现任指数及量化投资部副总经理、基金经理，在ETF及其联接基金投资管理方面具有丰富经验，目前管理工银科创ETF及其联接、工银深证红利ETF及其联接等多只指数产品。

其中，赵栩管理的中证A50ETF基金作为被动指数基金，通过完全复制策略紧密跟踪中证A50指数的表现。该基金成立于2024年3月6日，募集规模12.25亿份，3月22日便实施2024年第一次分红。

对于此次分红，赵栩表示，中证A50指数作为核心资产指数，从股息率及成分股经营稳定性来看是较为适合在产品端进行分红的指数标的，具体产品是否能够分红或者分红比例是多少既要看产品的条款，也要看具体的分红条件，例如中证A50ETF基金在上市前已经积累了一部分超额收益，可以通过分红的方式增强投资者获得感和体验感。

赵栩介绍，中证A50ETF基金跟踪的指数标的中证A50指数，选取的是过去一年日均自由流通市值最大的50只证券作为指数样本，同时满足待选样本各中证二级行业入选数量不少于1只，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。由于大部分行业龙头公司分红意愿更强，使得中证A50指数股息率较好。

Wind数据显示，截至2024年3月31日，中证A50指数近12个月股息率为2.79%，高于同期深证50的1.66%，接近同期沪深300的2.97%。

“随着A股常态化分红机制的进一步健全，未来上市公司分红意愿可能会越来越强，这也会促进中证A50指数股息率的提升，为中证A50ETF基金长期分红提供支撑。”赵栩强调，以中证A50指数50只成份股为例，Wind数据统计显示，截至2024年3月31日，已有25家上市公司披露2023年年报及分红方案，其中有22家上市公司确定实施分红，占已公告公司的88%。

赵栩还表示，中证A50ETF基金分红也得益于基金经理在被动指数基金精细化管理和运营创造的超额收益。ETF产品申购和赎回的发生可能会带来一部分基金仓位的变化，跟踪并把握好申购赎回的节奏，根据市场变动优化仓位就是精细化管理的一方面体现，在指数成分股调整期间的调仓也会影响ETF的超额收益变化，所以同样是ETF产品，同样是指数化投资，即使跟踪标的相同，细节把控也可能产生不同的收益水平，因此，把握好投资管理的细节更有利于扩大ETF分红的基础。

以基金分红推动行业高质量发展

赵栩指出，中证A50ETF基金分红是公募基金行业积极践行“投资为民”理念、提升专业能力、提升投资者长期回报、促进行业高质量发展的一个缩影。

具体来看，赵栩认为，对于资本市场来说，基金分红有助于吸引更多的机构和投资者参与市场，尤其利于吸引中长期投资者、养老金和险资等风险偏好低的中长线资金积极入市，提升资本市场的活跃度和流动性。同时，基金分红可以有效引导市场资金提升对上市公司现金分红的偏好，也有助于优化资本市场的资源配置，推动资本市场长期健康发展。

对于基金公司来说，基金分红不仅是基金公司向投资者兑现投资收益承诺的具体行动，也是基金公司顺应行业高质量发展趋势，聚焦投资者长期回报，持续优化投资者服务，做好投资者服务和陪伴的体现，有利于提升投资者对基金公司的信任感和满意度。

对于投资者来说，基金分红尊重了投资者的选择权，投资者可以根据自己的财务规划和需求，选择接受现金分红或将分红再投资于基金，以实现资产的增值或现金流的需要。此外，通过基金定期分红，投资者可以更直观感受长期投资基金带来的回报，有助于增强投资者的获得感。

值得注意的是，除了基金分红，公募基金自去年以来通过调低基金费率加速行业改革，优化投资服务。去年9月以来，工银瑞信基金旗下多款指数基金相继降费，目前，部分产品管理费率加托管费率年费率已降至0.2%，销售服务费年费率已降至0.1%。

“无论是基金降费还是分红，都是为了更好地满足广大投资者的投资理财需求和市场实际布局需要，提升投资者获得感和满意度，也体现了基金公司‘以投资者为本’的初衷。”赵栩表示。

对于后市，赵栩表示，历史经验显示，随着美债利率下降，北向资金净流入的趋势一般会随之加强。随着美联储加息周期结束，甚至开启降息周期，美债利率、美元指数有望下行这有助于提振全球风险偏好，并带动北向资金回流，核心资产估值有望进一步修复。又因北向资金常被称为 A股的“聪明钱”和“风向标”，一定程度上反映A股风格的发展趋势，对核心资产表现影响较大，并可能对A股投资者形成引领效应。

对于指数基金的未来发展，赵栩认为，国内ETF市场正处于高速增长期，随着居民财富资产配置中权益资产占比提升、养老金等长期资金入市，ETF未来或将大有可为。