岁末年终，公募基金年度收益冠军争夺战也到了最后冲刺阶段，距离上一次我们预测年度收益冠军仅过去了一月有余，排名前十大的基金已有了较大变动。
（数据来源：Wind，截至2020年12月25日）
原本与第二名拉开8个点差距的广发高端制造被反超，赵诣管理的农银汇理工业4.0跃居第一，其管理的农银汇理新能源主题和农银汇理研究精选也分别稳稳霸占二三位，极有可能复写去年刘格菘包揽前三的神话。
每年基金排名争夺战中，重仓股起着至关重要的作用。从赵诣所管理的三只基金来看，前十大重仓股较为趋同。以农银汇理工业4.0为例，三季报显示前十大重仓股主要集中在新能源汽车产业链、光伏、军工等领域。12月21日，受益于新能车等领域暴涨，他前五大重仓股中，宁德时代、振华科技、隆基股份涨幅均超过10%，这也让该基金净值12月21日单日涨幅高达5.93%。
基金君重点看了下助力赵诣翻盘的两只个股，分别为光伏与新能源龙头。12月25日，新能源与光伏板块延续一周的强劲走势，截至收盘，新能源指数涨5.36%，光伏指数涨5.17%。全天来看，光伏、电池等细分领域均大幅上涨，隆基股份再创新高，电力股批量涨停。据Wind数据统计显示，12月以来，Wind新能源行业指数涨幅达到21.73%，Wind光伏行业指数涨幅达到19.77%。
随着2021年全国能源工作会议的召开以及《新时代的中国新能源发展》白皮书的发布，利好新能源与储能持续发展的信息也更加明朗。那么究竟有哪些基金经理强烈看好这些行业？除了冲冠王赵诣还有哪些基金经理是重仓这些赛道的呢？
基金君根据三季报前十大重仓股信息，筛选出了宁德时代与隆基股份持仓占比排名前十位的基金经理。其中曲扬和刘格菘分别以9.95%和10.32%的持仓比例位居第一，刘格菘更是将管理的七只基金同时重仓了隆基股份。今天，基金君就为大家重点介绍赵诣、曲扬和刘格菘三位基金经理，看看他们的投资理念与重仓逻辑。
（数据来源：智君科技，截至2020年12月25日）
农银汇理基金：赵诣
赵诣，历任申银万国证券研究所机械行业分析师、农银汇理基金研究员、基金经理助理，现任农银汇理基金管理有限公司基金经理。（资料来源：Wind）
赵诣目前在管基金4只，规模40亿元左右。其管理的农银汇理工业4.0作为今年的夺冠热门，任职总回报达179.60%，同类排名2/1884，超越基准回报160.78%。（数据来源：Wind，截至2020年12月25日）
在此前的采访中，赵诣曾表示，自己秉承巴菲特的价值投资理念，更倾向于在自己的能力圈内做投资。而赵诣的能力圈在新能源车领域逐渐得以凸显。
赵诣所管理的多只基金能在今年跑出优秀的成绩，很大程度上是源于二季度对于新能源行业尤其是光伏行业深度研究后的果断入场。相反与市场上的"大面积"的悲观预期，经过深入研究与缜密判断之后，赵诣逆“市”加仓，随后市场反应得以验证，整个新能源行业也一度实现超预期收益。
以农银汇理工业4.0为例，三季末前十大重仓股主要集中于新能源汽车产业链、光伏、军工等领域。12月21日，受益于新能车等领域暴涨，他前五大重仓股中，宁德时代、振华科技、隆基股份涨幅均超过10%，这也让该基金净值12月21日单日涨幅高达5.93%。
在行业选择上，赵诣尤为注重未来的成长性。倾向于左侧投资，赵诣偏好大制造领域标的，对于优秀标的的估值容忍度较高，倾向通过长期持有获得来源于企业增长的收益。选股方面，赵诣认为要选择核心竞争力突出，管理层对于公司前景规划清晰、执行力较强，公司运营最终能够落实到业绩上的公司，同时对于看错的标的他也能够果断卖出止损。
高仓位、高持股集中度、低换手，是赵诣的标签，其仓位一般保持在85%以上，在最新的三季报中，其前十大重仓股占比62%，远高于行业平均34%的水平。
展望下个季度，赵诣认为，一方面，短期来看，10月市场将进入三季报期，市场将会更加关注业绩，由于三季报到年报有接近半年的时间，因此对于景气度持续加速或者边际改善的行业将是需要重点关注的；另一方面，美国大选的结果越来越明朗，也意味着对于受国际局势影响较大的行业也存在修复的空间，后续需要关注是否能有一个窗口期使得国内企业的竞争力得到持续加强。
从整体来看，赵诣及其团队更加关注有“增量”的方向，一个是技术进步带来需求提升的方向，包括新能源和5G应用；另外一个是在“国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进”定调下的国产替代、补短板的方向，尤其是以航空发动机、半导体为主的高端制造业。赵诣表示，未来对于农银汇理工业4.0的组合配置上仍然以5G产业链、新能源、高端制造为主。
广发基金：刘格菘
刘格菘曾就读于五道口金融专业，毕业后便进入中国人民银行从事宏观数据跟踪研究工作。得益于对行业发展和政策变化的积累，自上而下的研究思维也为其后期投资框架的构建提供了重要支持。2010年进入中邮基金，2013年开始管理第一只基金产品。
刘格菘目前在管基金7只，管理总规模近850亿元，其代表产品任职总回报258.89%，任职年化回报81.15%，同类排名2/680，超越基准回报216.58%。（数据来源：wind，截至2020年12月25日）
从宏观到中观，从研究员到投资经理，刘格菘也将能力圈由金融地产等周期性行业扩展到食品饮料行业。结合食品饮料行业的高度同质化的特质，在此阶段刘格菘基于中观行业层面的研究方法不断完善，也积累了不少研究经验。他构建了一个行业比较框架，巧妙地将周期、消费和科技串联了起来。从需求角度分别挖掘宏观层面对周期性行业的影响，中观景气度对消费行业的影响以及政策和产业趋势对科技板块的影响，刘格菘逐渐找到了机会。
刘格菘非常善于反思总结，通过复盘A股表现并与自己的方法理念相结合，他对产业趋势的重要性有了新的理解，“当行业供需结构突然发生变化，都是行业配置存在alpha的最重要源泉。”明确了这一点，刘格菘改进了他的投资体系，选股上更多从中观层面出发，以选择优势产业趋势为首要，逐渐弱化自下而上的选股理念。
过去几年，刘格菘的重仓股一直在变化，但他的投资框架与投资理念却并未改变，始终坚持稳定成长格局的核心资产与变化迅速的效率资产相配合的产品组合。对于效率资产刘格菘看中的是行业供需格局变动对龙头公司带来的驱动力，以科技行业为代表；对于核心资产，刘格菘认为应具备行业发展格局清晰、中长期确定性较高。
三季度，沪深300指数上涨10.17%，中小板指数上涨8.19%，创业板指上涨5.6%。其中，军工、非银行金融、新能源以及顺周期行业的涨幅居前，刘格菘认为，国内流动性边际收紧以及海外市场波动是市场持续回调的主因。市场风格已出现了明显变化，市场对经济复苏给予了较高的重视，新能源行业和顺周期行业表现良好。
刘格菘在最新的三季报中表示，随着国内疫情的缓解，必选消费品的优势在逐渐减弱，看好新能源行业的长期发展。其中光伏行业全面进入平价时代，海外需求明显恢复，叠加我国为全球绿色发展作出的承诺，行业已经进入快行道。同时，随着5G建设持续投入，未来云计算等行业仍有较大的成长空间。半导体行业虽然出现波动，但是依然看好行业的长期发展，将精选具有长期竞争优势的龙头公司。
前海开源基金：曲扬
曲扬，清华大学工学博士，现任前海开源基金管理有限公司执行投资总监。加入前海开源基金管理有限公司之前，曾任南方基金管理股份有限公司研究部行业研究员、基金经理，南方东英资产管理有限公司基金经理助理、行业研究员、基金经理。
目前，曲扬在任管理7只基金，总管理规模超200亿元。其代表产品任职以来回报达293.30%，排名同类型基金第2，超越基准回报258.13%（数据来源：wind，截至2020年12月25日）
曲扬擅长大类资产配置和风险控制，善于在价值股和成长股中发掘投资机会，追求长期、稳定的超额回报。其目前管理的7只基金兼顾多种风格，既有投资A股也有投资港股，同时还管理科技主题基金。得益于在南方基金香港子公司的工作经验，曲扬对港股市场练就了非常深厚的研究功力。10年以来，曲扬深耕资产管理行业，专长于港股投资，逐渐形成了具有全球化的投资视野和体系化的投资理念。
在个股选择方面，曲扬主要采用自下而上为主，自上而下为辅的投资方法。首先考虑行业前景、成长空间、行业地位、核心竞争力、盈利能力、运营效率、治理结构等，从而选出有较大成长空间和较高成长性的公司股票构建投资组合。
曲扬擅长捕捉市场风口，在结构性行情上有较好的把控力，也因此他的换手率较高，据代表产品的三季报显示，其前十大重仓股平均持有5.3个季度。调仓灵活，能够顺应市场的风格进行及时调整也是曲扬的特色，在2017年至2018年股市波动时，曲扬管理的灵活配置基金一度将股票清仓转投债券、现金等防御型资产。
曲扬在2020年三季报中表示，三季度疫情对国内影响逐步减弱，中国宏观经济进一步边际改善。但伴随着疫情在全球扩散，外部环境仍然动荡。展望2020年下半年，疫情对宏观经济造成的影响逐步减弱，全年经济走势可能前低后高，全球流动性较为宽松，港股和A股估值有吸引力，全年震荡上行概率较大，结构性机会较多。未来持仓将以具有竞争优势的公司股票为主，力争获得持续稳定的超额回报。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩不预示其未来表现。基金研究、分析不构成投资咨询或顾问服务，也不构成对读者或投资者的任何实质性投资建议或承诺。敬请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及相关公告。
