编者按 ：

机构投资快人一步，调研动作引领市场风向！机构投资者总是能够凭借高度专业的知识与多年沉淀的行业经验，敏锐捕捉到潜在牛股或者机会赛道。跟踪机构调研步伐，掌握市场呼吸瞬间，捕获牛股“萌芽期”。基金君为大家带来全新人物库专题【机构去哪儿】，盘一盘基金经理的调研动向。

11月29日至12月9日 近两周以来共有 388 家上市公司被调研，其中 汇川技术 成为各基金公司调研重点，累计迎来 94 家基金公司拜访； 倍轻松 和 美迪西 分别位居二三，各迎来 82 和 76 家基金公司参与调研。

数据来源：同花顺iFind

汇川技术近两周以来获663家机构调研，易方达基金、野村东方国际证券、景林资管、摩根士丹利华鑫基金等多家知名机构在列。资料显示，汇川技术是专门从事工业自动化和新能源相关产品研发、生产和销售的高新技术企业。经过十多年的发展，已经从单一的变频器供应商发展成机电液综合产品及解决方案供应商。相关业务涵盖工业自动化、工业机器人、新能源汽车、轨道交通四大领域。

汇川技术2021三季报显示，公司主营收入133.48亿元，同比上升64.82%；归母净利润24.92亿元，同比上升66.31%；扣非净利润24.17亿元，同比上升69.38%。

作为国内高端制造工控细分龙头，汇川技术工控业务在稳步发展的同时，也在积极拓展新能车业务板块。东吴证券研报指出，该公司三季度表现远超行业，继续体现经营α，远期布局“双碳”，延伸储能及能源管理业务。东吴证券表示，公司2021Q3新能车业务收入8.7亿元，同比增长189%。其中，理想ONE、小鹏P7等新势力继续放量，根据乘联会数据，2021年Q1-3销量分别达5.53万辆/3.92万辆，同比增长204%/478%。新能车业务2021年收入有望达25-30亿元，未来销量份额、单车价值量持续提升，利润端今年大幅减亏，明年有望开始盈利。

从股价表现看，Wind数据显示，汇川技术股价在8月5日触及年内89.05元高点后，便持续阴跌，其股价在8月至9月跌幅达20.07%，不过四季度以来已企稳回升，截至12月9日收盘，该公司股价为70.41元，市盈率59.8倍，总市值1849亿元。

Wind数据显示，截至三季度末，汇川技术机构持股比例合计达50.24%，包括银华基金、汇添富基金、嘉实基金等公募合计持股比例达9.6%，广发基金张芊、银华基金李晓星、嘉实基金归凯等明星基金经理的产品于最新报告期重仓持有。此外，多家机构也开始提高对应评级。

本周期内，不少明星基金经理组团现身安防巨头海康威视的调研当中，其中就包括睿远基金三巨头陈光明、傅鹏博、赵枫，易方达基金王元春、萧楠，汇添富基金杨瑨，马翔，以及嘉实基金的王贵重、姚志鹏、张丹华。该公司三季报显示，实现总营业收入556.29亿元，同比增长32.38%；总净利109.66亿元，同比增加29.94%。Wind数据显示，海康卫视股价7月26日触及年内高点后，持续下挫，最低时股价与高点相比，几近腰斩，不过12月以来开始企稳回升，截至12月9日，收报54.27元，最新总市值5067亿。

数据来源：同花顺iFind

海康威视在12月3日披露了《2021年11月15日-2021年12月3日投资者关系活动记录表》，公告显示，在11月15日的投资者交流会议上，共有43家机构调研了海康威视，此次调研主要围绕公司三季度新增了40亿存货增长的背后的原因，海外市场发展情况，随着监管加强如何保护用户隐私与数据安全等问题展开。

对于三季度存货增长的情况，海康威视表示，在总体上原材料和产成品的比例没有太显著的变化。在原材料方面，上游供应紧张问题仍然在持续，因此，公司在手的原材料数量越多，应对原材料紧缺就更游刃有余。产成品方面也有增加，海外的增加是因为运费和海运交期的不确定性。海康威视在调研中指出，公司把产品放在自己的物流中心和分支机构，保障快速响应订单。

而创新业务的产成品增加，是为了应对需求快速增加带来的供应压力。增加的存货会动态消耗，根据生产能力、交期、需求的情况再做合理的调节。公司坚持海外市场网络拓展，布局当地化，挖掘新增长机会。

近年来，个人信息安全保护是市场热议话题，相关法规的持续完善，让数据安全越来越受重视。对此，海康威视表示，数据安全是一个重要的议题，首先公司在整个产品和方案的设计过程中，都会有关于个人信息保护及技术伦理的评估过程，也成立了技术伦理委员会，管理层、合规团队和各个业务条线负责人都在其中。

因此公司对于各项技术在各种方案和产品中的应用，会严格评估它是否符合各个国家地区和各类的政策法规。在评估之后，公司也有很多对个人隐私保护的技术手段，例如对人工智能所提取的特征做加密保护，对使用用户的数据进行训练时，无论是私有化的训练还是我们与用户联合的训练，都会在对大数据的进行隐私保护的前提下做计算等等，都做了各种技术上的保护。

疫情反复是蒙在海外市场上的一层阴影。对于海外市场的发展情况，海康威视指出，虽然疫情还在持续，但世界上大部分国家应对疫情的节奏不再慌乱。随着环境好转，经济的复苏，展望后市还是保持投资信心。

公司表示，中国的生产保障能力更强，出口整体更好，而海康在原材料的采购和生产组织方面更稳健，所以海外增长保持不错的水平。在此背景下，公司表示，在当前甚至明年疫情持续的情况下，这种生产保障能力依然会帮助海外有比较好的增长。针对运费和交期对业务产生的影响，公司表示，运费的波动和运力的紧张是持续存在的，目前在世界的主要地区有四个大的物流中心，在海外还有66个分支机构，会提前储备需要的产品，在行业内保持最佳的交付能力。

展望未来市场，海康威视表示，明年后年，整体市场的集中度会更高。公司要做的就是真正的把能力成长壮大起来，扎扎实实的做好每一件具体的事情，也不会牺牲掉毛利和账期这些指标去换取短期的业绩。公司在调研中强调：”有句话叫不要浪费每一次危机，从事后看来，海康经历历次宏观的波动之后都在变得更强，对我们来说要做的事情是什么其实很简单，还是聚焦自己的能力成长。“

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