机构投资快人一步，调研动作引领市场风向！机构投资者总是能够凭借高度专业的知识与多年沉淀的行业经验，敏锐捕捉到潜在牛股或者机会赛道。跟踪机构调研步伐，掌握市场呼吸瞬间，捕获牛股“萌芽期”。基金君为大家带来全新人物库专题【机构去哪儿】，盘一盘基金经理的调研动向。

因受到近期地缘局势冲突和通货膨胀的影响，近一个月，全球主要市场都出现了不小的震荡。在这样的大环境下，不少投资者将注意力转向了黄金这类避险性较强的领域。前有新闻报道称黄金饰品门店销售额喜人，后有美股的黄金、原油走高，再到近期俄罗斯央行表示要出手购买黄金，使得本周五（3月25日）的金价短线上扬。这些消息无一不在传递“黄金热度又起”的信号。

基金君经过统计3月13日至3月23日投资机构的调研数据发现，有275家上市公司在此期间被调研。这其中，诞生于全国知名珠宝黄金交易集散地——深圳市罗湖区水贝的周大生累计被268家机构所调研，其中有86家基金公司参与。其次是迈瑞医疗和汇川技术，分别有74家和72家基金公司参与调研。

（数据来源：同花顺iFind）

作为A股的珠宝龙头企业，截至3月25日收盘，周大生市值为147亿元。根据其官网显示，该公司成立于1999年，于2017年5月在深圳主板上市，其连续10年以两位数的增速，规模由2011年75.25亿增长至2021年638.05亿，是国内最具规模的珠宝品牌运营商之一。周大生的产品线以钻石为主力，黄金定位为人气产品，铂金、K金、翡翠、珍珠、彩宝为配套产品。

（周大生股价情况 图源：Wind）

仅在3月的10天内，周大生就引得268家机构前来调研，或是由于近期周大生出色的业绩和黄金受捧所致。根据周大生此前于3月14的公告显示，2022年1至2月，公司实现营业收入23.19亿元左右，同比增长203.11%；实现归属于上市公司股东的净利润2.18亿元左右，同比增长36.01%。

此外，根据周大生2021年业绩快报中的信息显示，2021年周大生取得了业绩和门店数的双重提升：营业总收入逾91.5亿元，相较2020年上涨80.07%；门店净增长数达313家，总数累计超过4500家。

从股价上来看，去年第一季度，周大生股价达到上市以来的最高值：25.27元，之后震荡回落，截至3月25日收盘，股价为13.40元。

本周期内周大生共计迎来5场机构调研，引得大量基金公司、证券公司、保险公司、私募机构及海外投资机构参与。

（部分调研机构统计，来源：同花顺iFind）

周大生于3月13日至3月21日陆续披露的《投资者关系活动记录表》显示，此周期内机构的调研重点主要围绕着公司产品、黄金出货情况、门店拓展、业绩展望等维度进行开展。

有关产品方面，公司表示：①针对钻石和黄金两种产品，公司采取“钻石抓爆款、黄金抓体系”的策略，同时会将钻石产品中有关镶嵌产品的成熟研发思路用户黄金产品，根据目标人群、应用场景和购买动机区分产品线，并联动知名IP提高知名度和销量；②一口价金转克重金销售影响黄金毛利，但总销量有所提升，根据行业趋势看，长期看多数黄金产品会回归到按克销售，少量特色工艺品按件销售。

有关扩张方面，周大生表示：①由于近期珠宝尤其是黄金景气度较高，金价上涨造成库存增值，加盟商投资回报率总体稳健，公司对加盟商预期较为乐观；②对于两大子品牌正在进行基础打造，今年会对其在渠道上布局，进行营销投入以覆盖更多主品牌定位无法涉及到的人群；③考虑到下半年的重要节日相对较多，将会把开店节奏主要放在今年第三和第四季度，并且在全国范围内拓店。

有关业绩方面，公司则指出：①近期金价大幅上涨会对消费者购买及加盟商进货意向有一定程度影响，但外部环境影响应是短期的，长期来看，黄金的趋势整体向好；②2022年1-2月业绩较好主要是加盟商对春节的销售比较有信心，动力比较强，所以增加了补货；③随着消费者可支配收入增长、黄金的抗通胀特性、品牌开店和营销发力以及行业集中度不断提升，公司对于2022年的业绩收入持乐观态度。

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