这些年，随着基金投资走入千家万户，以及各家金融机构投教知识的普及，投资者越来越注重基金经理的选择。

根据银河数据《基金经理信息与执业业绩》显示，截至2023年5月9日，市场共有3386位权益基金经理，管理着万余只公募基金。

并不夸张的说，能被数以万计的投资者所信任的基金经理，很多都是高学历、高智商的“学霸”，他们往往要在资本市场沉浮多年，有丰富的从业经验之后才会“因为被信任，所以被选择”的进行“受人所托，代人理财”的工作。

但3000多位基金经理，各具特色，到底哪个才是最合适我们的呢？看来还需要“优中选优”，缩小一下选择范围才行。这个时候，通过公开资料了解基金经理投资风格，挑选心仪的基金经理，成了日常基金投资中较为重要的事情之一。

基金经理的投资风格，指的是在过往投资中展现出的习惯与偏好。一般来说，投资风格会和基金经理的成长经历、性格特点、职业发展路径息息相关。一旦其投资理念初步成熟、投资框架搭建成型之后，他在不同的市场环境中，采取的应对方式会具有良好的稳定性和较强的可预测性。久而久之，就形成了鲜明的个人风格，有了强烈的可持续性。尤其是权益基金经理，体现的更为明显。

对于投资风格的界定，市场上没有统一的标准，大家见到比较多的是由评级机构晨星公司创立的晨星投资风格箱。一方面，它根据股票市值的大小，它将投资风格分为大盘、中盘和小盘；另一方面，根据所投资股票偏属价值还是成长，它将投资风格定义为价值型、平衡型、成长型。两个维度相互组合，形成了九宫格的投资风格组合。

所谓的大盘、中盘、小盘，主要是根据上市公司的股票发行在外的流通股份数额大小所区分的。一般来说，大盘股超过100亿，中盘股范围在20亿到100亿之间，小盘股则不超过20亿。不过，A股市场上的大中小盘都是相对的，没有一个统一确定的标准。

鉴于小盘股规模较小，大多数的基金经理还是主投大盘股和中盘股，当然这和基金经理所管基金的资金体量也有关系，每个基金经理的精力是有限的，重点追踪的股票一般十只左右，如果管理的资金体量较大，那么中盘股都不一定装得下，更别提小盘股了。

接下来我们再来看看价值型、成长型和均衡型的区别。

价值风格的基金经理通常追求在个股价格低于企业内在价值时买入，或在个股被相对低估并在合理估值范围内时买入，等待价值回归。由于注重低估值带来的安全边际，价值风格基金经理往往在下跌市场中防御能力较强。同时，他们较少追逐市场热点，更倾向于逆向投资市场关注度较低的价值标的，在市场风格切换的行情中表现较好。

成长风格基金经理偏重投资成长速度高于行业/市场平均水平的成长型公司，一般而言对估值容忍度较高。他们认为即便短期高估，高速增长也将使价格回归价值。所选的个股未来估值向上的空间大。一旦市场流动性充沛时，成长性会迅速被市场追捧。

均衡风格基金经理选股时往往综合运用各种策略进行选股，构建行业、风格等各方面均衡的投资组合，对于不同风格、行业、主题的个股均有布局，不偏重单一板块或行业，从而在分散风险同时更好的适应不同的市场环境，获取稳定的净值增长。

当然，上述维度的九种投资风格，其实仅是一种较为基础划分。而且，无所谓好坏，不管是大盘还是小盘，不管是立足进攻的成长，还是立足价值的防守，它都只是基金经理的一种选择，谁都可能在市场应对中胜出或者失败。

很多时候，了解基金经理的风格，不是去判断他们谁更厉害，而是去看他们谁的投资风格更适合我们。在基金投资中，合适的才是最好的。如果你看重稳定性和持续性，那么可能价值风格更适合你；如果你喜欢大起大落的爆发性，不妨试试成长风格。

但如果你是一个激进的的投资者，怀着较高的预期投资，却选择了一个注重防守、严控回撤风格的基金，你俩就是错配了，可能一起走不了多久就“分手”。同样都是面临一个决策，有的基金经理可能选择破釜沉舟，有的基金经理可能保险决策。这时不妨换位思考，如果你处在基金经理这个位置上，你更可能怎么做，相似的抉择意味着更高可能性的匹配度。有人说选基金就如同相亲，媒人怎么说对方怎么优秀没有用，日子是你俩要过的。

最后，理解才能信任，信任才能长久。不管是哪种投资风格，都有其占优势或者不占优势的市场环境。充分理解基金经理的投资风格，能够帮助我们更好地分析基金业绩好坏的原因。有的时候，业绩出现下滑，但其实基金经理是严格按照他的投资理念、投资框架、投资风格来投资的，并没有风格漂移，只是市场环境现阶段对他的这种投资风格不利。有的时候，基金的业绩很好，净值一路节节高升，但是基金经理漂移了原来基金招募说明书中表述的投资风格，典型的市场哪个热就追捧哪个。两种情况，虽然结果上，前者投资是亏损的，后者投资是盈利的，但如果你是一个理智的投资者，在通盘了解全部情况后，是继续信任还是用脚投票，自然会有自己的答案。

最后，希望大家都能找到与自己心仪的投资风格相匹配的基金经理，在选择基金、持有基金时更加理性从容。