01
市场概况
今日三大指数集体下跌,其中沪指下跌1.47%,收报2939.29点;深证成指下跌1.51%,收报9425.98点;创业板指下跌1.69%,收报1864.91点。两市今日成交额7211亿,较上个交易日缩量106亿。因重阳节假期,北向资金今日暂停交易。
02
盘面观察
指数上来看,大盘全天低开低走,午后跌幅扩大,三大指数均下跌超1%,创阶段性新低。核心宽基指数集体下挫,富时A50、上证50相对抗跌,北证50、科创50等小盘风格跌幅较大。
板块上看,今日市场普跌,金融地产等权重股疲软,结构性亮点方面,卫星通信概念逆势走强,华为概念股再度活跃,芯片、算力方向大幅调整,锂电池产业链走弱,CPO概念股回调。今日超4700家个股下跌,整体表现极差。
行业上来看,食品饮料、国防军工、银行板块跌幅较小,综合、电力设备、有色金属等板块跌幅较大。
概念主题方面,卫星互联网、新能源整车、消费电子代工等板块上涨,GPU、炒股软件、电子身份证等板块下跌。
03
热点行业-电力设备
今日,食品饮料下跌0.3%,相对抗跌。华鑫证券:从市场情况看,市场情绪担忧茅台节奏放缓而对茅台预期下调。但从茅台三季度情况看,整体增长仍稳健,体现龙头企业强韧性,基本面成功穿越周期。从动销情况看,双节期间受益于宴席场景和礼赠场景产品普遍呈现强动销,节后顺应正常放缓节奏,动销偏淡。从价格情况看,节后多数酒企批价均呈下跌趋势,主要系节后行业淡季所致。从回款进度看,高端与区域酒企完成目标任务无虞,次高端酒企仍受商务场景影响而呈现分化。我们认为板块全年环比向好趋势不改,消费力整体疲软下板块韧性已有所体现,当前时点下板块配置价值凸现。短期观察春节开门红动销情况,长期注重消费力复苏与商务场景恢复。休闲食品板块,仍受益于成本改善与零食专营渠道红利,建议关注零食专营渠道红利释放标的。软饮料板块,弱复苏和强竞争环境下考验公司渠道掌控及新品推广能力,长期关注大单品基本面强且新品推广经验丰富的标的。
(以上不构成个股推荐)
04
操作策略
今日市场进一步下探,对于近期市场调整,我们认为主要是外部风险事件冲击,带来风险偏好的收缩。一方面,美债收益率快速攀升,且美国劳动力市场转冷预期迟迟未兑现,市场对于“二次通胀”担忧升温;另一方面,巴以冲突大幅升级,投资者避险情绪升温,A股受压制震荡走低。
但是,我们认为,抛开短期不可控的风险因素,从分子端的盈利增长和分母端的流动性,以及资金面、估值来看,A股市场均已经处于底部区域:
分子端,当前国内经济压力最大的时刻已经过去,经济持续回暖的态势逐月巩固。8月以来无论是高频价格、生产数据还是月度的经济金融数据均超预期改善,9月PMI重回扩张区间,出口和金融数据也继续改善。
分母端,国内和海外流动性边际转松共振。国内方面,货币政策预计仍将持续保持宽松,降准降息可期待,狭义流动性合理充裕有望持续。海外方面,当前美债收益率已经进入顶部区域,进一步大幅上行的概率和空间有限。
同时,近期市场投融资政策持续出台,股票市场资金供需关系逐步改善。供给端,近期两融资金流入明显提速,基金发行也逐步转暖,且近期汇金增持四大行释放国家队入市维稳信号,增量资金逐步增加;需求端,A股融资节奏已有所放缓,产业资本减持也降至历史低位。
最后,从全球权益配置的角度,A股也有绝佳的配置价值。当前A股市场主要指数估值不仅在历史上处于偏低水平,在全球主要市场中也明显偏低。
综上,我们对于市场不必过度悲观,前期市场调整也是风险释放的过程,目前市场已经到达较低区间,后续进一步下跌的空间已经有限,长期来看A股市场配置价值较为突出。
(观点仅供参考,不作为投资依据。市场有风险,投资需谨慎。)
05
热点资讯
◆【央行公开市场净投放7020亿元】财联社10月23日电,央行今日开展8080亿元人民币7天期逆回购操作,中标利率1.8%,与此前持平。因今日有1060亿元7天期逆回购到期,实现净投放7020亿元。(财联社)
◆【央行行长:进一步推动活跃资本市场、提振投资者信心的政策措施落实落地 不断激发市场活力】财联社10月21日电,央行21日发布《国务院关于金融工作情况的报告》。央行行长潘功胜在报告中表示,着力维护金融市场稳健运行,进一步推动活跃资本市场、提振投资者信心的政策措施落实落地,不断激发市场活力。稳妥化解大型房地产企业债券违约风险,强化城投债券风险监测预警和防范。“稳预期、防超调”,加强外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理,发挥市场在汇率形成中的决定性作用,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,防范跨境资金异常波动风险,维护外汇市场稳健运行。引导稳定金融市场行为和预期,根据市场形势及时采取措施,防范股票市场、债券市场、外汇市场风险传染,保障金融市场稳健运行。(财联社)
◆【农业农村部:预计今年秋粮面积13.1亿亩,比上年增加了700多万亩】 农业农村部种植业管理司司长潘文博表示,据农情调度,预计今年秋粮面积13.1亿亩,比上年增加了700多万亩。具体是两个方面,一方面,今年秋粮面积连续第4年增加,面积增加,有的是经济作物改种粮食,有的是间套复种提高复种指数,有的是整改复耕,有的是增水增地种粮。另一方面,今年高产作物玉米面积增加比较多,预计增加1300多万亩,相应的杂粮杂豆等低产作物的面积就减了,这两类作物亩产相差500斤左右。(中国网)
◆【农业农村部:四季度猪价可能会回升 但缺乏大幅上涨的基础】财联社10月23日电,农业农村部畜牧兽医局负责人陈光华表示,关于接下来的市场走势,近期我们组织专家、行业协会和重点企业进行了专题会商。大家认为,当前和今后一个时期,生猪生产仍在惯性增长,后市供应将稳定增加,四季度是消费旺季,猪价可能会回升,但缺乏大幅上涨的基础。从中大猪数量看,9月份,全国规模猪场的中大猪存栏量同比增长6.3%、环比增长2.4%,这些中大猪将在未来2个月内陆续出栏,预示着11月份前后生猪市场供应将持续增加。从新生仔猪数量看,今年4—9月份全国新生仔猪量同比增长5.9%,这些仔猪将在未来6个月内将陆续出栏,预示着从现在开始的半年内(包括元旦春节)猪肉市场供应较为充足。在此提醒广大养殖场户,明年春节后可能出现消费淡季与生猪出栏量增加“两碰头”,养猪亏损程度甚至可能重于今年同期,希望大家做好生产安排,合理调整生产节奏,顺时顺势出栏生猪。(财联社)
◆【证券时报评论:适时放开楼市价格限制 进一步提振市场信心】 财联社10月23日电,证券时报评论文章称,当前的房地产市场,信心比黄金更重要。国家统计局最新公布的多个房地产指标显示市场已经出现积极变化,前期一系列宽松政策起了一定效果。但市场能否持续企稳复苏,仍需供需两端进一步出台支持政策,在前期限购限贷等限制性政策放松后,房地产价格限制也应适时放开,以进一步提振市场信心。(财联社)
◆【中信证券:积极因素正在积累 建议继续遵循三阶段策略逐步布局】 财联社10月22日电,中信证券研报指出,A股投资者悲观情绪已步入极值区域,积极因素正在积累,节奏依然至关重要,建议继续遵循三阶段策略逐步布局。首先,经济底再次被确认,三季度经济数据超出市场预期,预计四季度继续呈现改善趋势,价格性因素导致当下经济改善趋势和投资者体感存在差异。其次,短期资金面偏紧,地方特殊再融资债发行节奏和规模明显超预期,预计央行会加大投放应对资金压力,短期仍有降准降息可能。再次,美债利率对行情仍有制约,短期美国部分经济数据依然强劲,但景气预期指标均开始走弱,年内美联储再次加息概率不大,静待美债供需关系改善推动长端利率走弱。最后,市场出清速度加快,白马及红利低波的调整有望释放场内资金。(财联社)
◆【海通策略:贵州茅台股价大幅调整或预示市场底即将到来】 财联社10月22日电,海通策略研报认为,10月19日贵州茅台放量跳空下跌,单日跌幅达5.7%,这在历史上是并不多见。贵州茅台作为机构“压箱底”的标的,其市场表现与市场情绪较为相关,贵州茅台的放量跳空下跌或反映部分有绝对收益要求的资金可能出于风控止损的考量被动卖出,一定程度上反映着市场极端情绪的释放,因此可以作为市场底部信号的参考。回顾2015年以来历次重仓股贵州茅台走势,可以发现贵州茅台放量跳空下跌常常出现在市场下行的末期,例如2015年8月、2018年10月、2022年3月、2022年10月。贵州茅台股价大幅调整或预示市场底即将到来,未来几个月内大盘上涨概率或已较大。(财联社)
◆【iPhone15全系列降价 有渠道补贴后到手价降近千元】 财联社10月23日讯,记者观察到,电商平台上的iPhone 15系列全系价格迎来下跌。以iPhone 15 Plus为例,在中国移动手机官方旗舰店,结合补贴和优惠券,价格直降600元;iPhone 15 Pro Max,苹果官方售价为9999元,在淘宝平台百亿补贴后,售价为9098元。降价和补贴基本都集中在固定规格机型,如Plus版和蓝色钛金属色Pro与Pro Max版,同时部分颜色和存储规格依旧处于缺货之中。(蓝鲸)
◆【俄气公司:将不迟于2027年开始通过远东线路对华供应天然气】俄罗斯天然气工业股份公司总裁阿列克谢·米勒10月22日表示,俄罗斯将不迟于2027年开始通过远东线路向中国供应天然气。2022年2月初,俄气公司与中石油签署关于经远东线每年对化出口100亿立方米天然气的长期合同。项目实施后,俄对华天然气总供应量将达到480亿立方米。今年1月,中俄签署政府间协议,确定了俄罗斯通过远东线路向中国提供天然气的合作条件,包括从俄罗斯达利涅列琴斯克出发、经乌苏里江至中国虎林的跨境段。(界面)
风险提示
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数据来源:wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体,2023年10月23日
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