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“等了这么久，「医药板块终于反弹了」，我的医药基金要“起飞”了吗？”对于很多手中持有医药股票、医药基金的小伙伴来说，最近医药板块的表现可以说是振奋人心了。
从10月26日以来的四个交易日里，医药板块实现了四连涨，走势图上画出了一个“V”字形反转。医药板块ETF也随之水涨船高，成交量持续放量。（数据来源：wind，2023.10.26~2023.10.30）
申万医药生物指数（801150）今年以来走势图
（图片来源：wind，2023.01.01~2023.10.30）
那么咱们今天就趁热打铁来聊聊医药，沉寂了两年多时间以后，大家期盼已久的板块反弹终于要来了吗？
01
医药赛道“多点开花”
在这两年时间里，医药板块表现出行业发展空间大、企业盈利能力强的特点，却成为很多人心中的痛，因为对普通投资者来说，医药股这次回调的等待时间实在有点久。
自2021年6月以来，医药板块经历了超过两年时间的大调整。如果以2021年7月高点13422.83点、和2023年9月低点7763.61点计算，申万医药生物指数（801150）在两年多时间里跌幅一度超过42%。（数据来源：wind，2021.06.01~2023.09.26）
（图片来源：wind，2020.10.29~2023.10.30）
好在，自9月份开始医药板块就出现了启动迹象，行业逐渐回暖。盘点医药板块最近的表现，不仅是指数反弹，赛道内部也呈现“多点开花”的局面，减肥药、支原体肺炎概念股、创新药各个细分赛道轮番表现，几乎每天都有医药股涨停。
02
四大支撑，医药股反弹开启？
为什么医药板块最近开始反弹呢？咱们不妨把目光重点放在这么四个原因上：
一是经过长期大幅回调之后，医药估值位于历史低位，性价比优势凸显。即使经历了这几天反弹，目前医药行业估值分位点依然处于近十年不到16%的低位，中金公司表示，在市场风险偏好比较低的时候，估值与成长性的匹配很重要。目前医药板块有大量低估值标的可以选择，在这样的基础上匹配一定的成长性，获得超额收益的几率也会提升。（数据来源：wind，截至2023.10.30）
（图片来源：wind，截至2023.10.30）
二是行业基本面好转。上市公司三季报进入尾声，医药股业绩大幅增加的现象也引起了市场注意，多家医药公司实现净利润翻番。目前机构研报普遍认为，随着营收利润增长的复苏和创新管线的逐步兑现，医药行业的政策预期和业绩低点已经过去，四季度有望迎来业绩和政策面双重改善，板块行情主要驱动因素也将由资金面和市场面转向基本面。（参考来源：国金证券，2023.10.23；金融界，2023.10.23）
三是市场关注度提升，资金借道ETF迅速布局A股、港股的医药相关资产。上周五，医药板块同时位居南向资金、北向资金加仓榜首。另外，从公布的三季度公募基金持仓情况看，全市场基金对医药板块的持仓比例位列申万一级行业第二，持仓比例继续提升，医药行业新周期趋势或已显现。（参考来源：每日经济新闻，2023.10.30）
四是行业催化剂增加。近段时间以来，医药顶级学术会议接连举办，创新药物研究成果热点频出，也给行业环境好转留下了空间。比如在美国时间10月27日，君实生物和美国生物制药公司Coherus联合宣布，特瑞普利单抗成为FDA批准的首个鼻咽癌治疗药物，推动中国创新药市场预期同步提升。（参考来源：华尔街见闻，2023.10.30；中国证券网，2023.10.29；此处不作个股推荐）
03
医药股迎来较佳布局时机？
最近很多券商观点都在看好医药板块反弹的持续性，一些券商甚至把医药板块列为四季度重点配置的板块之一。
从短期来看，四季度开始医药行业预计没有大利空，可能还有医保谈判、数据发布和创新药出海等催化因素；从长期来看，作为非常典型的“刚需”产业，医药需求增长非常稳定，未来行业发展规范后，整体支付能力、支付机制会更强，长期投资价值或将回归。
具体来看，大家在投资布局的时候不妨关注以下三个领域：一是创新药，国内创新药企海外授权节奏加速；二是疫苗，最近流感处于高发期，带状疱疹疫苗等产品落地也有望加速市场扩容；三是医疗器械，在国内器械企业持续推进海外市场产品注册及推广的背景下，未来医疗器械出口金额有望快速回到高增长轨道。（上述参考：国金证券，2023.10.23；证券时报网，2023.10.17；智通财经，2023.10.23；上海证券报，2023.10.17）
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