中央金融工作会议释放了什么信号？

一、中央金融工作会议释放了什么信号？

据新华社报道，中央金融工作会议10月30日至31日在北京举行。会议通稿已于10月31日晚间发布。

点评：信号一：会议规格之高前所未有。

中央金融工作会议是我国金融领域最高规格的会议，上次召开的时间为2017年。此前召开的五次均为“全国金融工作会议”，本次升格为“中央金融工作会议”，且最高领导层全体出席。2017年会议的表述为“加强党对金融工作的领导”，本次会议提升为“坚持党中央对金融工作的集中统一领导”，“党管金融”更加凸显，中央金融委员会、中央金融工作委员会、地方金融委员会和金融工委将成为加强“党管金融”三大抓手。会议提出了“金融强国”的目标、“金融高质量发展助力强国建设、民族复兴伟业”的主题，目标和主题均有明显拔高，对金融工作的政治站位也提出了更高的要求，强调要“深刻把握金融工作的政治性、人民性”。

信号二：防风险是未来工作的重心。

监管方面，本次金融会议要求将“所有金融活动”全部纳入监管，较2017年“所有金融业务”的表述更加宽泛。2017年仅提出“功能监管、行为监管”，本次会议额外增加了机构监管、穿透式监管、持续监管三个方面，监管基调明显更为严格。

地方债务风险方面，首次提出“两个建立”、“优化中央和地方政府债务结构”，预示着中央政府债务将逐步增加，以换取地方政府化解债务的空间，同时优化债务区域结构，地方政府举债规模要和当地经济社会发展指标相挂钩。

房地产风险方面，未提“房住不炒”，同时加快三大工程（保障性住房、城中村改造、“平急两用”公共基础设施）建设，央行有可能创设新的结构性货币政策工作为三大工程提供流动性支持。同时，会议提出要一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求。

金融市场风险方面，强调要“防范风险跨区域、跨市场、跨境传递共振”，海外高利率环境明显加大金融市场波动风险，决策层对此高度关注。

中小金融机构方面，近年来个别中小金融机构违规违约事件频发，本次会议对中小金融机构准入标准、监管要求明显提高。

信号三：金融为经济社会高质量发展提供高质量服务。

货币政策的表述方面，会议强调要保持稳健的货币政策实施力度，预计相当长的一段时间内货币政策都不会转向。

资本市场的表述方面，本次会议再度提及“活跃资本市场”，根据证监会发言人今天的表态，将引导社保、年金、保险等长期资金配置A股，同时提升交易便利性。注册制改革也会更加深入，提高上市公司质量成为监管层更加关注的议题。

资金和信贷供给方面，会议强调要围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五个领域，科技、先进制造、绿色发展与中小微企业将成为金融资源倾斜的重心，个人养老金制度将成为养老金融的重要抓手，即将面向全国推广。

金融机构定位方面，会议提出，支持国有大型金融机构做优做强、发挥保险业的经济减震器和社会稳定器作用、拓宽银行资本金补充渠道、培育一流投资银行和投资机构，各类型金融机构的定位更为清晰明确，中小金融机构跨区域展业受到明显限制。

建设国际金融中心方面，上海和香港均被中央赋予重要但有差别的使命。

信号四：金融对外开放步伐更为稳健。

与对比2017年的会议表述对比来看，本次会议对金融开放的态度更为稳慎。外资向内地开放方面，跨境投融资便利化、吸引外资来华展业兴业都是重要方向；内地向境外开放方面，人民币国际化的表述由“稳步”转为“稳慎”。

资金和固收市场：Wind数据显示，央行单日净回笼1090亿元。国债期货整体窄幅震荡，长银行间主要利率债收益率走势分化。资金面午后进一步好转，但是短端债券走势仍较为疲软，市场密切关注后续央行动向。财新制造业PMI与官方制造业PMI跌破荣枯线，长端债市以窄幅震荡为主。

权益市场：

A股方面：A股跳空高开，随后三大指数回落，整体呈现缩量整理态势。市场成交额8135.5亿元，北向资金实际净卖出20.82亿元。汽车产业链活跃，超导概念爆发，3D打印概念股受关注，新疆自贸区概念表现不俗，白酒股高开低走，医药股出现调整，华为概念股下挫。市场成交额8135.5亿元，北向资金实际净卖出20.82亿元。

港股方面：恒指震荡收跌，连锁餐饮大跌。全日大市成交量进一步萎缩至680亿港元，上一交易日为847亿港元。

商品市场：现货黄金维持跌势并跌破1980 美元/盎司关口，市场等待即将出炉的美联储议息会议决定。中国10月PMI数据弱于市场预期，叠加地缘冲突升级的概率下降，国际原油价格跌破两个月低点。

外汇市场：人民币汇率日内窄幅震荡。中间价报价继续体现监管层维持汇率预期稳定的态度，日本央行的政策结果对日元构成打压，人民币汇率也受到部分影响，市场关注美联储政策走向。

*资讯来源于wind和ifind

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