十年国债ETF最近太火了。

Wind数据显示，截至6月19日，十年国债ETF（511260）规模突破100亿元，正式迈入百亿俱乐部，迎来增长新阶段。

作为全市场唯一跟踪10年期国债指数的ETF，今年以来十年国债ETF持续获得资金流入，年内日均成交额14.72亿元，近10日净流入额超60亿元，大幅领跑市场。（近10日时间范围为6月6日—6月19日，在Wind债券ETF29只产品中排名第2）

资产定价基准，债市里的沪深300

先聊聊10年期国债的江湖地位。在我们日常看到的财经新闻里，无论是国家发行特别国债时、还是央行行长发表重要讲话时，或是媒体分析利率和市场的关系时，都会提到10年期国债；而且不仅在中国，10年国债在全球大部分国家的债券市场都是基准一样的存在。如果说得更直白点，10年期国债可以类比为债券市场中的“沪深300”。

10年期国债之所以如此重要，主要是因为：

(1)反映经济走势预期

10年往往包含了一个经济周期，将10年期国债收益率作为重要的宏观经济指标，本质上反映的是市场对未来经济走势的预期。

(2)收益波动更均衡

相较于1-3年短久期国债和30年超长期国债，10年期国债更加均衡，比短债收益率高，比超长债波动风险低，收益率和波动率均处于二者之间，是当下环境的性价比之选。

(3)低利率背景下，10年国债收益率较为客观

当前流动性宽松环境不变，低利率或是一个长期趋势。今年5月份，存款利率进行了新一轮下调，1年期定期存款利率跌入0字头。Wind数据显示，截至6月19日，最新10年期国债到期收益率仍有1.64%，相对来说收益依然可观。

十年国债ETF：全市场唯一跟踪10年期国债指数的ETF

十年国债ETF（511260）作为目前全市场唯一跟踪10年期国债指数的ETF，主要跟踪上证10年期国债指数，选取剩余期限7到10年且在上交所挂牌的国债作为样本，久期恒定，目前组合平均久期为7.6年，更为贴合当前的市场环境。（数据来源wind，截至2025/5/14）

十年国债ETF（511260）还有以下几个特点：

(1)费率低：0.15%管理费+0.05%托管费，为所有债券ETF中的最低档费率。

(2)“T+0”交易：即当日买入、当日可卖出。在目前的低利率环境中，市场呈现高波动行情，高波动中必然蕴含较多的波段交易机会。

(3)可进行质押回购：对于投资者来说，当市场其他资产有投资机会、恰巧手头资金不够充裕时，投资者就可以通过十年国债ETF质押换取资金，来参与其他类资产的投资，到期时再赎回十年国债ETF即可。

(4)持仓透明：ETF每日公布PCF清单，持仓透明，投资者可以每日清晰的了解ETF的投资情况，强化投资纪律性。

如何更好地使用十年国债ETF？

十年国债ETF（511260）的全面性也使得其可以满足不同类型投资者的需求，如果想要更好地使用十年国债ETF，或许可以尝试以下几种不同的打开方式：

波段操作：

如果是对债市研究比较深入的专业投资者，可以根据利率走向，长短端利率变化，进行大波段操作。而对于普通投资者来说，则可以采用“每调买机”的方法，当十年国债收益率当日上行2BP以上时，或可考虑买入一些十年国债ETF (511260)。

定期定投：

普通投资者也可以采用懒人办法——定投。但需要注意的是，因为十年国债ETF (511260)没有进行份额拆分，所以单次购买金额都在1万元以上，定投的时候需要把握节奏，最好采用月定投或半月定投。

固收+策略：

如果投资者在追求稳定的同时还想争取更高的收益，也可以结合自身风险偏好构建一个固收+的投资组合，比如80%的十年国债ETF (511260)作为资产底仓，搭配20%现金流ETF（159399），或者红利国企ETF（510720）、中证A500ETF（159338），定期进行平衡。

最后，在了解了十年国债的投资价值和打开方式之后，我们再来聊聊如何评判现在是不是买债券的好时机？

国盛证券表示，当前十年国债具备较高的配置价值。 （1）十年国债或可优化组合风险收益表现。上证10年国债指数与AH股、美股、黄金等资产之间相关性均较低，且多数为负相关，可有效分散投资组合的风险。例如在股债组合中加入十年国债，能够显著提升夏普比率，使得资产组合的有效前沿实现向上位移。 （2）当前宏观状态下十年国债胜率较高。当前货币环境较为宽松，信贷需求偏弱，经济恢复缓慢，正处于货币扩张的阶段，历史这一阶段十年国债表现显著优于其余资产。

十年国债ETF基金经理王振扬认为，整体而言目前的宏观环境对于债券投资还是比较友好的。判断短期可能会有调整，三季度可能会出现一定的趋势性行情，投资者或可考虑逢低布局十年国债ETF（511260）。

风险提示

本基金属于债券基金，其预期收益及风险水平低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。本基金属于国债指数基金，是债券基金中投资风险较低的品种。本基金采用优化抽样复制策略，跟踪上证10 年期国债指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

基金有风险，投资须谨慎。观点仅供参考，会随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资有风险，投资者在进行投资决策前，应仔细阅读基金的《招募说明书》和《基金合同》，充分考虑投资者自身的风险承受能力，谨慎投资。