8月26日，国务院发布了《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，这是我国首部AI领域的纲领性文件。该文件提出，加快实施“人工智能+”科学技术、“人工智能+”产业发展、“人工智能+”消费提质等6大重点行动。

纲领的推出进一步明确了政策对产业发展的支持信号，据此，我们预估人工智能产业链仍将维持高景气趋势，并在产业升级和政策支持的共振下快速发展，行动纲领也同时指出了产业发展的重点方向。

人工智能目前仍处于算力基础设施大幅建设阶段，从业绩的确定性来看，算力基础设施依然具备投资吸引力，从估值角度来看，参考市场一致的盈利预期，算力板块主要公司2026年的PE估值依然具有吸引力；我们需要做的是跟踪各细分方向的需求情况，优选供需格局较好的细分板块，选择其中的优质龙头。

AI应用方面，国内 AI 应用正加速从技术突破转向场景落地，在政策支持、算力基建和行业需求的三重驱动下，展望未来，各行各业都将+AI。相比于算力基础设施，AI应用板块性的订单和业绩爆发尚未出现，因此投资AI应用更加偏向个股，需要自下而上跟踪公司的AI战略和落地执行情况。从投资视角来看，随着算力板块的估值不断提升以及AI全球热度的不断持续，AI应用尤其是其中的优质公司也具备估值提升潜力。