中国基金报记者 李树超

三季度收官，非货币ETF最新规模排名出炉。

数据显示，截至2023年三季度末，全市场非货币ETF总规模为1.77万亿元，净流入资金超过4800亿元，科创50ETF、沪深300ETF、创业板ETF等受到资金青睐。

从基金公司来看，华夏基金旗下非货币ETF总规模为3789亿元，高居榜首；易方达、华泰柏瑞位列第二、第三名，非货币ETF规模分别为2364亿元、1824亿元；国泰、南方也突破1100亿元大关。

非货币ETF总规模近1.8万亿元

前三季规模增长32%

Wind数据显示，截至2023年三季度末，全市场共有823只非货币ETF，规模合计1.77万亿元，比去年底增长近4300亿元，规模增幅达到32%。

今年前三季度基础市场持续震荡，非货币ETF总份额增长4652亿份，以区间成交均价估算，前三季度净流入资金约4856亿元。

从资金流入方向看，科创50ETF最受青睐，前三季度净流入超过500亿元，位居全行业首位；沪深300ETF居次席，同期净流入485亿元，该产品规模跃升至1200亿元，是我国首只规模破千亿的股票ETF产品。

今年表现低迷的创业板ETF也是“越跌越买”，前三季度净流入资金246亿元，位居第三名。此外，科创板50ETF、沪深300ETF易方达等宽基指数都有百亿以上资金净流入。

在行业或主题ETF中，低估值和高景气度是资金追逐的主要方向，半导体ETF、医疗ETF、港股通互联网ETF等净流入资金位居前列。

在债券ETF中，短融ETF最受资金青睐，净流入资金128亿元。

谈及当前市场，中欧基金表示，经济下行压力边际改善，积极政策纷纷出台，A股已具备中长期再配置价值。若后续市场风险偏好改善，机构投资者低配且估值处于历史底部的行业弹性将会更强，如估值在大幅调整后已具备更高安全边际的新能源和医药等行业。

华安基金指数与量化投资部也认为，随着经济复苏和政策发力，基本面和情绪面有望逐步改善，包括新能源、医药、电子在内的部分低估板块或迎来估值修复的机会。在盈利韧性支撑下，低位板块估值修复弹性更强，以创业板50指数为代表的创业板核心资产估值性价比较高，值得关注。

从资金净流出方向看，前三季度跌幅较大的创业50ETF、创50ETF受避险资金的逃离影响，分别出现50亿元、32亿元净流出。

今年涨幅居前的标普500ETF、5GETF、传媒ETF等产品，在短期斩获不俗收益后，资金选择落袋为安，净流出体量在20亿元~30亿元。

行业或主题ETF中，基建50ETF、证券ETF、煤炭ETF等今年展现出抗跌属性或结构性行情的方向，资金也出现净流出，资金获利了结的心态较为明显。

头部基金管理人“强者恒强”

未来仍有广阔发展空间

非货币ETF早已是基金公司的必争之地。截至2023年三季度末，华夏基金旗下76只非货币ETF总管理规模达到3789亿元，高居行业首位。华夏基金旗下的科创50ETF、上证50ETF都为细分品类的行业第一，华夏沪深300ETF、恒生互联网ETF、恒生科技指数ETF等多只百亿基金为公司规模做出较大贡献。

易方达基金拥有中概互联网ETF、创业板ETF、科创板50ETF等多只明星产品和百亿基金，非货币ETF规模达到2364亿元，位居行业第二；尤其是创业板ETF，今年吸金能力位居全市场前列。

华泰柏瑞基金旗下非货币ETF规模超过1800亿元，沪深300ETF单只产品规模超过1200亿元。在今年股市震荡下跌行情中，华泰柏瑞旗下沪深300ETF规模逆市大涨，成为国内首只规模突破千亿的股票ETF产品。此外，华泰柏瑞旗下的红利ETF、恒生科技ETF、光伏ETF也都展示出不俗的吸金能力。

此外，国泰基金、南方基金旗下非货币ETF规模也突破1100亿元大关，分列第四、第五位。广发基金非货币ETF产品最新规模为959亿元，距“千亿俱乐部”仅一步之遥。

在头部机构不断做大做强的同时，还有31家机构旗下非货币ETF规模不足百亿，22家基金公司旗下非货币ETF规模不满10亿元，行业“两极分化”仍然非常明显。

华南一位公募基金经理表示，ETF市场具有“强者恒强”的特点，马太效应突出，具备首发效应、规模大、流动性好的产品更容易吸引各类型资金配置，产品规模越来越大，而跟踪同一指数的同质化产品很容易沦为“迷你基”；另一方面，ETF市场向头部产品和基金管理人集中的趋势也是市场竞争的结果，头部的宽基ETF、行业或主题ETF更容易在流动性、交易策略等方面形成优势，对产品做大做强形成正反馈。

该基金经理认为，随着被动投资理念的普及，ETF具备的费用低廉、简单透明、跟踪效率较高等优势不断显现，出现了多家千亿体量的基金公司，但对标海外成熟市场和ETF在国内公募基金的占比，ETF产品仍有广阔的成长空间。

（更多公募基金前三季度盘点详见05版）