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“闭关修炼”的基金有何奥秘？

2021-10-20 21:54

温馨提示：全文共1462字，阅读需要约3分钟。


近年来，基金市场日益火爆，但“基金赚钱，基民不赚钱”的问题日益突出，其中一个很重要的原因在于投资者的情绪很容易受到市场波动影响，导致频繁操作、追涨杀跌的现象屡屡发生。

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那么，有什么产品能帮助投资者管住自己的手呢？


目前来看，市场上可以帮助投资者管住手的产品类型主要有封闭型、持有期型、定期开放型等基金产品。下面，就让鹏仔带您具体看看，这几类擅长“闭关修炼”的基金有什么奥秘？

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封闭式基金

首先，根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金简单来说就是出入自由，可以随时买入和卖出，想持有多久都可以。


而封闭式基金是指基金发行总额和发行期在设立时已确定，在发行完毕后的规定期限内发行总额固定不变的证券投资基金。也就是说，在规定的封闭期限内，封闭式基金不能申赎交易，而封闭期满转为普通开放基金后，则可以随时申赎。


在封闭期的设定下，基金管理人的管理压力减小，频繁申购、赎回带来的交易冲击影响得到有效的降低，有利于维持基金投资组合的稳定性，帮助投资者避免追涨杀跌的情况，能减轻“基金赚钱，基民不赚钱”的现象。


回顾历史，传统封闭型基金在我国基金发展史上具有重要的意义，但目前已经退出市场了。1998年3月，基金开元、基金金泰发行，成为我国最先发行的公开募集证券投资基金品类。但是，由于长期处于折价状态、赎回不方便等限制，传统封闭式基金产品的发展遇到了瓶颈。直到2017年7月-8月，随着基金久嘉和基金银丰这两只封闭式基金分别到期后，传统封闭式基金正式谢幕。现在只有较少的基金公司还有发行封闭式基金，这种新式封闭式基金相比传统封基来说，封闭期会更短。


开放式基金和封闭式基金对比

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资料来源：鹏华基金整理


举个栗子：

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假如鹏仔买入一只基金，名字里面标注了“三年封闭”，意思就是在基金封闭期的3年内，是完全封闭，暂停申赎交易的。

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持有期型基金

持有期型基金对买入的每份基金份额都会设定一定的最短固定期限，在这段期限内不能办理赎回等业务，待基金开放日常申购之后，才可以进行追加买入等操作。


简单来说就是，在任何时候都可以买入，但是买入之后需要持有一定时间才能赎回。


举个栗子：


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假如基金名字里面写着“三年持有期”，那么投资者就可以择时买入这只基金，但是买入之后至少需要持有三年才可以赎回，超过三年后就可以随时赎回了。

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资料来源：鹏华基金整理。


需要特别注意的是，每一笔交易的持有期是单独计算的，所以，如果投资者在不同的时间分别买入，那么每一笔到期的最终时间都是各不相同的。

3

定开型基金

定开型基金一般名称上带有“n月/年定开基金”的字样，n月/年通常代表该只基金封闭管理的期限。这类基金结合了封闭式和开放式基金的双重特点，封闭运作和开放运作交替循环运作，在封闭期内无法办理申购与赎回业务，只有开放期内才可办理。


需要注意的是，在前一个封闭期结束后，投资者只能在规定的开放期内进行操作，一旦错过，就要等下一个封闭期结束了，因此要特别注意基金打开的时间点哦！


举个栗子：

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鹏仔买入了一只基金名称字样带有“六个月定开”的基金，也就是说该产品每六个月开放一次申购和赎回，其余时间内是封闭的，具体开放申购、赎回的时间要注意基金管理人出台的公告。

诚然，尽管上述提到的封闭式、持有期型、定开型基金可以有效帮助大家管住“追涨杀跌”的手，但是在一定程度上也牺牲了流动性，相当于投资者需要锁定一笔对应期限的资金。因此在购买之前，投资者也要根据自己的实际情况，做好合理的投资规划哦！（具体的申购、赎回安排请以基金法律文件为准）

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文末彩蛋

本期小课堂到此结束啦，老惯例，给大家准备了本堂的知识要点，快点收下吧

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注：以上内容仅基于一般性理解的总结，并不保证任何情况下上述结论的绝对正确性。



宣传推介材料风险揭示书如下，请滑动了解

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，基金管理人鹏华基金管理有限公司和本基金相关销售机构做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：
1. 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。
2. 如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。请您仔细阅读基金招募说明书“风险揭示”章节，确认了解货币市场基金的特定风险。
3. 如果您购买的产品为基金中基金，产品主要投资公开募集证券投资基金，具有与标的基金相似的风险收益特征，如果产品采用绝对收益策略且采用绝对收益的业绩比较基准，基金的业绩比较基准是基金投资力争实现的收益目标，并不代表基金一定实现该业绩比较基准收益。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。
4. 如果您购买的产品为管理人中管理基金，基金管理人将基金资产划分为两个及以上资产单元，委托两个及以上第三方资产管理机构担任投资顾问，为特定资产单元提供投资建议,则投资该产品需承担委托投资顾问方式带来的特定风险，例如投资顾问不按照约定提供投资建议的风险，投资顾问不再符合聘请条件需要变更的风险等。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。
5. 如果您购买的产品为指数型基金，产品被动跟踪标的指数，则需承担指数化投资的特定风险，包括标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险等。如果您购买的指数基金为指数增强型基金，基金可实施指数增强投资策略，即在被动跟踪指数的基础上进行优化调整，以期获得超越指数的投资回报，但指数增强策略的实施结果仍然存在一定的不确定性，其投资收益率可能高于指数收益率但也有可能低于指数收益率。如果您购买的产品为交易型开放式指数基金，除需承担上述指数型基金的特定风险以外，还可能面临基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、基金份额参考净值（IOPV）决策和IOPV计算错误的风险、基金退市风险，投资者申购、赎回失败风险、基金份额赎回对价的变现风险、第三方服务机构风险等。请您仔细阅读基金招募说明书“风险揭示”章节，确认了解指数化投资的特定风险。
6.如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。如果您购买的产品通过内地与香港股票互联互通机制（“港股通机制”）投资于香港市场股票，还会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，可能加剧股价波动）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（内地开市香港休市时，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。请您仔细阅读基金招募说明书“风险揭示”章节，确认了解投资境外证券市场投资的特定风险。
7. 如果您购买的产品以定期开放方式运作，或者封闭运作一段期间后转为开放式运作，或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，且在封闭期或最短持有期内不上市交易，则在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回、转换转出或卖出基金份额而出现的流动性约束。请您仔细阅读招募说明书“基金份额的申购与赎回”及“风险揭示”等章节，确认了解基金运作方式引起的流动性约束。
8. 如果您购买的产品约定了基金合同自动终止条款，如连续若干个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形时，基金管理人应当终止基金合同，无需召开基金份额持有人大，您购买该基金后，可能面临基金合同自动终止风险。请您仔细阅读招募说明书“风险揭示”章节，确认了解基金合同自动终止的特定风险。
9. 如果您购买的产品约定了基金暂停运作条款，即出现基金合同约定情形时，基金管理人可以决定暂停基金运作，基金暂停运作期间，经基金管理人与基金托管人协商一致，可以决定终止基金合同，报中国证监会备案并公告，无须召开基金份额持有人大会。则您购买该基金后，可能面临基金暂停运作直至基金合同终止的风险。请您仔细阅读招募说明书“基金合同的生效”与“风险揭示”章节，确认了解基金暂停运作的特定风险。
10. 如果您购买的产品是发起式基金，则在基金合同生效日的三年对应日，若基金资产净值低于两亿元，基金合同将自动终止，因此，您购买该基金后，可能面临基金合同自动终止风险。发起式基金是指，基金管理人在募集基金时，使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或者基金经理等人员资金认购基金的金额不少于一千万元人民币，且持有期限不少于三年。请您仔细阅读招募说明书“基金合同的生效”、“风险揭示”章节，确认了解基金合同自动终止的特定风险。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人鹏华基金管理有限公司和本基金相关销售机构提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、本基金由基金管理人依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）和基金管理人网站（www.phfund.com）进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。




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