虽然投资者永远希望有一套“固定公式”去嵌套每一次的迷局与变化，好以此为捷径作为投资的锚，但这样的策略往往是无效的。例如我们经常会被问到的一个问题“今年更像哪一年”。回忆年初市场调整时，大家最关心的是“今年是不是2018年”，而步入年中后市场又热议起“2010年与2017年的故事”了，可见环境的变化之快，尤其对于二级市场的投资者而言，是很难作为投资之道去锚定的。

从三季报的披露结果看，仍有不少产业链即使在经济下行中仍然交出了不错的答卷，这些机会我们相信在四季度大概率将有表现，成为市场共识最大、阻力最小的方向。

对于投资者而言，买“心定”的优质资产，而非“心动”的短期博弈，才是长期盈利的根本，而是否景气则是“心定”的根基。展望四季度剩余的两月，我们继续强调要聚焦景气向上的行业：包括新能源、高端智造、国防军工等。同时消费和医药作为长期赛道，其中的优质资产，也迎来了今年最好的逢低布局机会。我们建议投资者此时，可以适当乐观一些。