华富新能源基金经理沈成:坚定经济复苏信心,看多新能源高景气
华富新能源基金经理 沈成
回首2022,这一年奥密克戎在全球爆发,外部环境亦动荡不安;这一年A股整体乏善可陈,新能源板块指数更是低迷……这是充满波折与挑战的一年,可能很多权益投资者并不怀念它。迈过千难万险,我们终于迎来了充满希望的2023年。
房地产和疫情防控政策均积极优化,疫情短暂冲击之后,我国经济发展有望迎来复苏。中央经济工作会议指出,我国经济韧性强、潜力大、活力足,2023年经济运行有望总体回升,要坚定做好经济工作的信心;会议强调,要全面深化改革开放,大力提振市场信心。同时,国内流动性有望保持合理充裕,美联储流动性收紧斜率最高的阶段已然过去。因此,对于A股权益市场,我们没有理由悲观。党和国家的智慧、人民的勤劳勇敢、新时代的企业家精神,都是我们信心的源泉。
在复苏的大背景下,消费、房地产等行业边际改善明显,那么A股市场配置最重的新能源行业如何呢?我们认为,新能源当前依然是一个超高景气的行业,不论是中国还是全球,新能源汽车保有量渗透率均不足5%,光伏、风电合计发电量占比不足15%,新型储能的产业化、规模化应用更是刚刚起步,新能源的未来依然是星辰大海。
储能也许是最靓的成长行业之一。不论俄乌冲突走势如何,即使欧盟对能源价格进行政策干预,安装户用储能仍具备较好的经济性,不改2023年欧洲户用储能的需求景气。美国储能装机高增长,国内发电侧配储具备一定的强制性且新商业模式有望逐步走向成熟。2023年,储能系统、光伏系统的诸多原材料成本将进入下降通道,储能项目的经济性有望显著改善,其中国内发电侧储能有望突破经济性拐点,迎来需求爆发。
此外,光伏多晶硅料产能大规模投放周期已然开启,拉动全产业链放量;多晶硅料大幅降价,将显著刺激2023年装机需求,且利润分配从上游向中下游转移趋势显著。国内2022年风电招标规模大幅增长,2023年行业需求有望迎来强势复苏;中国风电制造业竞争力不断提升,出海空间广阔。
新能源车方面,中央经济工作会议指出着力扩大国内需求,要把恢复和扩大消费摆在优先位置,支持新能源汽车等消费。中共中央、国务院印发的《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》指出,要释放出行消费潜力,推进汽车电动化、网联化、智能化,加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设。在预期消费复苏、政策支持的背景下,市场对于新能源汽车需求信心逐步恢复。
回归投资而言,2022年新能源板块的大幅调整,意味着估值风险的大幅释放,意味着交易拥挤度的大幅缓解,给2023年的轻装上阵提供了良好的条件。同时,我们也不否认新能源不同细分行业的不同环节,处于不同的产能周期位置;我们非常看重行业供需格局和竞争格局的变化,也高度关注不断涌现的技术进步。我们希望精选出这些契合产业趋势、竞争力突出的公司,投资他们并伴随他们成长。
“大舸中流下,青山两岸移”,百年征程波澜壮阔,赓续奋斗步履不停,在川流不息的时代长河中,我们期待与各位投资人一起见证中华民族的伟大复兴,一起分享新能源产业的投资红利,也衷心感谢各位投资人一直以来的信任与支持!
风险提示:
基金/股市有风险,投资需谨慎。本文关于证券市场、新能源行业板块的论述仅为本公司对当下证券市场与相关行业的研究观点,基于市场环境的不确定和多变性,所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本内容仅用于投资者沟通交流之目的,不构成对任何机构和个人投资的建议或意见,不代表本公司管理基金当下或未来的持仓,也不必然作为本公司管理之基金进行投资决策的依据,不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自公开资料整理,本公司并不保证本文件所载文字及数据的准确性及完整性,不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前,应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验,审慎参与基金/股市投资。
基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。
沈成,11年证券从业经验,1年投资管理年限。2021年11月26日加入华富基金管理有限公司,目前担任华富新能源(2021.12.29起)、华富科技动能(2022.8.22起)的基金经理。华富新能源为股票型基金,本基金投资组合中股票投资比例占基金资产的 80%-95%(其中投资于港股通标的股票的比例不得超过股票资产的 50%);投资于新能源主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的 80%。新能源行业受国家政策和市场需求影响较大,相关上市公司股价波动可能较大,进而导致本基金净值波动较大,并可能会发生本金亏损。有关本基金的具体风险,请详见《招募说明书》相关章节。基金管理人对华富新能源的风险评级为R4级,适合风险承受能力等级为C4级及以上投资者认购。本基金面临港股通机制下因投资环境、市场制度、交易规则以及税收政策等差异所带来的特有风险。华富科技动能为混合型基金,本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的45%-90%,投资于本基金界定的科技动能主题相关证券不低于非现金基金资产的80%。基金管理人对华富科技动能的风险评级为R3级,适合风险承受能力等级为C3级及以上投资者认购。请投资者注意,不同基金销售机构对本基金的风险评级可能不一致,请根据各销售机构作出的风险评估以及匹配结果进行购买,并详细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件,了解本基金风险收益特征等具体情况,根据自身风险承受能力等情况自行做出投资选择。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责原则管理和运用基金财产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提示投资者的“买者自负”原则,在作出投资决策后,与基金投资有关的风险由投资者自行承担。本产品由华富基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
【个人简介】
11年证券从业经验,1年基金管理经验,上海交通大学硕士。
精研新能源,专业基础扎实:超10年卖方新能源研究经验,业内最早跟踪光伏板块的新能源研究员,深入覆盖光伏、储能、新能源车、风电等细分板块。
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