上课啦~

在基金交易过程中，部分新手基民不了解基金赎回规则，容易出现快进快出的短期行为，正中了那句“一顿操作猛如虎，手续费不见一万五”。这些看似微不足道的基金费用会在不经意间“偷走”你的投资收益。今天就来介绍一下最容易被忽略的基金收益“杀手”——基金赎回费用。

一、为什么设计基金赎回费

基金赎回费用，又叫卖出费用，是赎回基金时收取的费用，并且会按照一定比例计入基金资产。设计基金赎回费是为了抑制短期套利行为，降低流动性风险，保护长期投资者的利益。其本质是对其他基金持有人的一种补偿机制。因为短期频繁操作会扰乱基金正常投资节奏，甚至拖累基金的业绩表现。

证监会颁布的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》中明确要求，基金管理人应当强化对投资者短期投资行为的管理，对除货币市场基金与交易型开放式指数基金以外的开放式基金，对持续持有期少于7日的投资者收取不低于1.5%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产，这也被叫做“惩罚性赎回费”。

一般情况下，赎回费率按照持有期限的不同而变化，持有时间越长，赎回费率越低。部分基金在持有超过一段时间后会免除赎回费。如下图，嘉合锦程价值精选A持有天数超过180天后赎回费率为0%，这是在鼓励投资者长期持有。

图片来源：嘉合锦程价值精选A

二、持有天数的计算

基金持有天数是按照自然日计算的（包括交易日和非交易日），从申购确认日开始到赎回确认的前一日结束。

对于T+1个交易日确认的开放式基金：

如果在交易日15点前提交基金申购/赎回申请，按照当天基金净值完成交易，下一交易日确认份额（即持有第一天）；

如果超过15点（含15点）提交申购/赎回，会顺延到下一个交易日并且按照下个交易日的净值交易。

举个例子：

小嘉在2021年5月17日（星期一）15：28买入某只基金（非FOF、非QDII基金），因为已经超过15点，会在5月19日（星期三）以5月18日（星期二）净值确认份额。之后小嘉又于2021年5月21日（星期五）14：59提交赎回申请。因为遇到周六、周日（非交易日），赎回确认需要推迟到周一（5月24日）。根据下表时间线梳理，可以知道小嘉共持有该基金5天，未满7天，需要缴纳不低于1.5%的赎回费。

（注：本例中的基金为T+1个交易日确认的开放式基金）

如果是新发基金，持有第一天从新发基金成立之日开始计算，而不是认购受理之日。假如3月1日认购一只新发基金，这只基金3月23日才成立。那么持有第一天是3月23日，而不是3月2日。

三、 赎回金额如何计算

（1） 前端收费

前端收费，是指当认购/申购基金时就需支付认/申购费的付费方式。简单说，就是在购买基金时一次结清购买相关手续费。后期如果想要赎回，按照规定缴纳赎回费就行。选择前端收费的投资者赎回金额计算如下：

赎回费用=赎回份额*T日基金份额净值*赎回费率

赎回金额=赎回份额*T日基金份额净值-赎回费用

（2） 后端收费

后端收费，则是在购买基金时不收取手续费。等到赎回基金的时候，不仅要缴纳赎回费，还需要缴纳之前未缴的认/申购费。选择后端收费的投资者赎回金额计算如下：

后端认（申）购费用=赎回份额*认（申）购日基金份额净值*后端认（申）购费率

赎回费用=赎回份额*T日基金份额净值*赎回费率

赎回金额=赎回份额*T日基金份额净值-赎回费用-后端认（申）购费用

本文内容由嘉合基金综合整理，仅供参考。投资有风险，入市需谨慎。