犀利看市|成长板块表现强势,情绪逐步恢复

2021-06-28 20:53

何奇

 公募权益投资部总经理、基金经理


 擅长增强GARP策略,深耕成长与周期行业


近期市场回顾


上周市场强势反弹,上证指数、深证成指、创业板指分别上涨2.3%、2.9%、3.4%。具体看钢铁、电气设备、电子涨幅居前,分别为6.5%,6.5%、4.9%,后者主要受苹果iPhone13备货量大增、美国新能源刺激政策落地等利好催化;通信、计算机跌幅居前,分别为2.1%、1.7%。


投资展望

   

整体来看,近期成长板块表现强势。目前市场处于内需尚可、外需持续改善的基本面阶段,在流动性中性环境下更多是以结构性行情为主。临近中报市场关注点或聚焦于企业业绩增速和盈利能力,建议关注业绩高增长确定性强的煤炭、化工、新能源等板块,以及受益于经济持续复苏、业绩和报表质量改善且具有避险属性的银行、券商等板块。




陈保国

 研究部总经理、基金经理

 擅长挖掘白马股的左侧投资机会,注重安全边际




近期市场回顾


上周市场震荡上行,日均成交量有所增加,市场情绪逐步恢复。全球资本市场大多数处于上涨状态,在消化了美联储货币政策收紧和短期通胀压力后,投资者乐观情绪有所恢复。结构上看,钢铁、电气设备和电子行业涨幅靠前,通信、计算机和传媒板块相对较差。


投资展望

     

随着投资者兴趣的修复,市场走势有望延续。尽管从宏观基本面上难以出现大幅超预期的情况,但微观领域的细分景气度仍在持续向上,市场的走势也体现出景气度变化带来的结构性行情。过去几年经济结构转型过程中,新兴产业的占比逐渐提升,增量逻辑从去年开始明显占优于存量逻辑。作为基金管理人,在看到趋势的变化,也要警惕是否出现了泡沫化





严志勇

 公募固定收益投资部总经理、基金经理

 深入研究,精细投资,信奉研究创造价值




近期市场回顾


上周债市表现较好,受上周末金融时报释放宽松信号的影响,短端下行幅度大于长端,收益率曲线陡峭化。上周一公布6月LPR数据,连续14个月保持不变。上周四,央行公开市场三个多月以来首次打破百元逆回购惯例,投放300亿元维护半年末市场流动性。


投资展望


往后看,地方债供给,金面扰动仍是影响短期债市走势的主要因素,预计短期内长端利率可能会维持窄幅波动。后续或将择机增配优质信用债,同时对利率债机会保持密切关注。可转债市场结构性机会仍在,继续关注低估值相关行业的个券机会





林静

 公募混合投资部基金经理


 深耕大消费,关注价值成长选股



近期市场回顾


上周沪深300涨2.69%,创业板50涨3.85%,行业上看电子、电力设备、钢铁表现强势;通信、计算机表现弱势。


投资展望

     

国内对大宗商品的质疑态度可能意味着PPI压力有所减弱,有望使得权益风险资产分母端的压力减轻,形成结构性行情。5月份国内投资数据萎靡,消费端5月份相对一般,目前市场的热点聚焦于景气度高的新能源和芯片。国内外长端利率稳定,估值重新回到高位,应该以业绩为卯,重点关注业绩的确定性,淡化轮动,精选估值合理的绩优个股。





韩丽楠

 公募混合投资部基金经理


 丰富债市投资经验,注重可转债投资



近期市场回顾


权益市场方面,上周市场震荡上行,创业板、科创50指数走势好于主板,沪深300指数上涨2.69%、创业板指上涨3.35%、上证50上涨2.33%。电子和电气设备板块表现较好,计算机和传媒板块表现较弱。债市方面,资金面先紧后松,债市大幅上涨。转债市场跟随正股上行,中证转债指数再创高点,整体成交量保持在高位。


投资展望


从基本面来看,全球经济复苏的趋势明确,虽然海外供给产能有所恢复,但从相关高频数据来看,出口表现依然强劲。经济平稳运行、制造业高景气度的趋势未发生改变。关注业绩增速确定性较强的优质公司的后续表现。短期债市可能仍将以区间震荡为主。权益市场未来有望进入业绩驱动的结构行情,转债估值总体仍有支撑。在平衡收益和风险的前提下,适度配置权益资产,力争控制组合回撤。




数据来源:西部利得基金、wind,20210625。

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