狮语新说|懂点“固收+”,不做爱斯“基磨人”

2021-07-08 18:51

这两天,一位资深基民跟小诺说,自己买了100万基金,本来上半年费尽心机,好不容易勉强赚了几个点收益。结果上周五一天,就把上半年收益全跌完了,心态简直要爆炸。一些网友戏称,最近自己的“爱基”天天磨人心态,简直变成了爱斯“基磨人”。

这两天这样的段子比比皆是,市场震荡,震乱了投资者的心,究竟下半年的市场应该如何投资?在这样的“梅雨季节”里,有没有可能给自己的投资找一片宁静的自留地呢?

如果朋友们觉得市场震荡太强烈了,每天实在太煎熬了,不妨了解一下“固收+”策略基金。


“固收”加点“糖”


我们听说过“吃饼加个蛋”、“吃面加麻加辣”、“手机pro不够了再来个+”等等,那“固收+”又是个啥呢?

“固收+”是一种投资策略,一般以投资债券等固定收益类资产为主,借助风险资产,以求增厚投资组合的整体收益。

那么固收类资产又指什么呢?通常指投资相对收益确定性更高、风险较小的债券类资产。比如说,银行存款、协议存款、国债、金融债、企业债等,都属于固收类产品。

当然,这类产品也会存在违约、利率波动等风险,但相比于投资股票、或认购新股的权益类资产,固收类产品的整体风险相对较低。但是它们在“收益”方面,无法给人带来“惊喜”。这就好比你选择了喝白开水,确实非常健康,但是不够“好喝”,那怎么办呢?——加点糖。

“固收+”正是在这样的思路上产生了。很多投资者不是觉得单纯的固收产品虽然波动控制住了,但是收益不太理想嘛。那就稍微添加一些相对固定收益产品来说,更高风险高收益的策略。这样搭配在一起,就可以更好地兼顾收益和风险了。


投资多点甜


随着“固收+”策略基金进入市场以来,很多投资者惊喜的发现,曾经“磨人心态”的基金投资,变得“有点甜”了。这归功于“固收+”策略基金的两大优势,不容小觑:

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首先,“固收+”基金兼顾了收益与风险。

在收益上,因为增加了高风险高收益类型产品进来,“固收+”策略基金过往整体收益长期高于单纯的固定收益产品。从下图就可以看到,“固收+”策略基金的代表性品种“偏债混合基金”和“二级债基”过往收益长期高于纯债基金和货币基金。


不同类型基金收益率(非年化)

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来源:Wind,数据截至2020.12.31

注:2)纯债基金用纯债债基指数(930609.CSI)代表;3)偏债混和基金用偏债混合型基金指数(885003.WI)代表。 


而在风险方面看,固收+策略基金过往最大回撤显著小于权益类基金。因此使得这类产品能够满足许多“看好权益市场、但认为权益类基金波动太大”的投资者的需求。从下面的表格我们可以看出:


不同类型基金最大回撤

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来源:Wind,数据截至2019.12.31

注:1)偏股混合基金用偏股混合基金指数(H11021.CSI)代表;2)纯债基金用纯债债基指数(930609.CSI)代表;3)偏债混和基金用偏债混合型基金指数(885003.WI)代表。 


这种用低风险固定收益资产打底,用“+n”的方式增加收益,构建而成的“固收+”策略产品的收益目标、回撤控制、波动率等都可以去更好地匹配更多不同客户的需求,并且在各种不同的市场环境中,做到“进可攻,退可守”,看淡波动,穿越牛熊。

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其次,“固收+”产品擅长“长跑”。

因为“固收+”策略是以获取绝对收益为目标,在承担较小波动的前提下,力争取得超额收益。其实对于长期投资来说,这种积小胜为大胜,稳扎稳打的投资方式,更能够给投资者带来聚沙成塔的良好投资体验。

如下图所示,2016年至2020年五年中,尽管A股波动不小,但是偏债混合基金在这5年中年度整体收益均为正,且累计平均收益具备比较强的竞争力,应当说在绝对收益方面都交出了不错的答卷。

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来源:Wind, 截至2020.12.31

注:1)股市用沪深300指数代表;2)债市用中债-综合财富(总值)指数代表;3)“固收+”策略产品用偏债混合型基金指数代表; 


怎么样,是不是觉得这个“固收+”有点意思呢?对于这样震荡市场,“固收+”真是个不错的投资选择。如果感兴趣的,可以把相关的问题用留言的形式发给小诺,后续小诺也会继续推出更多“固收+”相关的知识,敬请关注哦。

风险提示:市场有风险,投资需谨慎。投资者投资于本公司的基金时,应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告,如实填写或更新个人信息并核对自身的风险受能力,选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负担。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。



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