1.   美联储半年度货币政策报告出炉

报告指出，新冠肺炎疫情导致的劳动力短缺和供应链瓶颈制约美国经济复苏，并造成通胀压力“暂时”加大。当前美国劳动参与率增长缓慢，远低于疫情在美暴发前水平。

2.   国际食品价格6月首次出现下降

联合国粮农组织报告显示，2021年6月平均粮农组织食品价格指数为124.6点，环比下降2.5%，但同比仍上涨33.9%。在连续12个月上涨之后，该指数在6月份首次下跌。

3.   “连接欧洲设施”计划更新

欧洲议会正式表决通过“连接欧洲设施”计划，该计划将确保到2030年，欧洲各地一系列关键基础设施项目的完工，约230亿欧元将用于交通项目。

1.   央行全面降准 

7月9日公告，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。

2.   6月CPI涨幅回落

6月全国居民消费价格指数(CPI)环比下降0.4%，降幅比上月扩大0.2个百分点；同比上涨1.1%，涨幅比5月回落0.2个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.9%，涨幅与上月相同。

3.   发改委印发《“十四五”循环经济发展规划》  

《规划》中明确：到2025年，循环型生产方式全面推行，绿色设计和清洁生产普遍推广，资源综合利用能力显著提升，资源循环型产业体系基本建立。

上周五央行宣布降准0.5个百分点，本次降准有助于提升银行负债端的稳定性、降低金融机构资金成本，进而降低社会综合融资成本、激励银行加大对小微企业的支持力度。

央行降准并不代表经济基本面走弱，最新国内经济数据显示，社融信贷总量持续改善。同时，“降准+社融信贷超预期”也不意味着“政策底”已经出现。

当前市场环境隐含着清晰的结构性特征：

① 科技成长基本面趋势占优叠加利率下行，稳定兑现超额收益。

② 大宗商品价格开始反映供需格局改善，周期股走出Alpha行情。

近期，市场风格出现明显变化的概率不大，建议投资者继续聚焦不依赖于持续宽松的科技和周期板块。