海外周观察｜美国7月通胀维持高位，财政刺激获得进展

回顾本周行情，全球股票市场涨跌不一，MSCI全球股票指数上涨0.66%，其中发达市场上涨0.87%，新兴市场下跌0.90%。分行业看，除信息科技板块负收益外，其他行业均有不同幅度上涨，其中金融板块继续领涨，本周上涨1.73%，其次是日常消费品（+1.56%）和原材料（+1.51%）。本周标普高盛全球商品指数上涨0.66%，其中能源项下跌0.42%、工业金属项上涨1.18%、贵金属项上涨0.53%、农业项上涨3.79%。

疫情方面，美国疫情仍持续升级中，本周日均新增确诊12.4万人（上周9.9万）；英国本周小幅反弹，日均新增确诊2.8万人（上周2.6万人）；西班牙持续回落，意大利增幅放缓。新兴市场中印度、印尼缓解，土耳其、墨西哥本周继续升级。

经济数据方面，美国7月CPI同比上涨5.4%，前值5.4%，环比上周0.5%，前值0.9%；扣除食品及能源价格的核心CPI同比上涨4.3%，前值为4.5%，环比涨0.3%，前值0.9%。从整体数据看，美国通胀水平已经基本触顶；从内部结构看，能源产品、交通运输服务及二手车价格均开始收敛，但服务业包括食品、医疗服务等价格水平仍延伸上涨，短期看美国通胀或将维持在高位。劳动力市场数据方面，截至8月7日当周初次申请失业金人数为37.5万人，低于前值的38.7万人，另外美国6月职位空缺增加了59万个达1,010万个，创纪录新高；6月招聘人数从上月的600万升至670万，为政府自2000年开始追踪该数据以来的第二大增幅，表明美国经济复苏步伐继续加快，但劳动力供应仍受限制。此外，美国总统拜登的财政法案在本周获得了重大进展。8月10日美国参议院通过了总值1万亿美元的基建法案，该基建法案包括新增5500亿美元的新基础设施建设拨款。该法案将于8月23日在众议院讨论。另外于8月11日通过了3.5万亿美元的反贫困和气候计划预算决议，不过最终支出规模、加税细节和通过时点仍存在不确定性。

预计美国基建法案的通过可能对相关涉及板块和大宗商品带来一定提振，但由于规模缩水（3月份拜登提出的2.3万亿美国就业计划中，基建部分规模原为9310亿美元），预计其推动效果可能不如此前疫情期间的财政刺激，反而更需要关注的是为满足财政计划使得企业所得税上调对于美国股市的扰动，如果通过的话，短期的负面影响可能更大。另外认为短期内美国经济仍会受delta变种病毒影响，7月份的就业数据或未完全反应疫情出现反复后的情况，市场预期较高的服务业修复或存在一定的不确定性，而且欧美间疫情反复仍在持续分化。在此背景下，我们认为当前美元指数短期仍会出现波动，同时维持预计海外权益市场的分歧及波动加大的判断。

 QDII基金短期观点：

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