“固收+”重要的还是在于“+”。

随着社会人口老龄化趋势和整体经济增速放缓，纯债产品的收益率也可能不断下行，但是很多投资者需要市场提供新的投资品类，它相对纯固收产品应有更高的风险收益特征。“固收+”有望满足当下大家对风险收益的要求，我认为未来“固收+”的发展空间还是很大的，可采取的策略模式也很多，如“固收”+打新、“固收”+可转债/权益、“固收”+量化等等

我认为要做出比较好的“固收+”产品，一定要在风险控制上下足功夫。首先要考虑投资者的风险承受能力。视客户风险承受能力高低来决定风险资产仓位。对于一些打新类的资产，我们尽量把权益仓位控制在较低水平来规避系统性风险对整体组合的影响。第二，我认为对风险的控制还是要回归到深度研究上，作为专业投资者通过日常深入研究找寻市场“阿尔法”收益。西部利得基金有完善的权益研究团队，各个行业都有非常资深的研究员做跟踪和研究，在投资人员工作上给予很大的支持。第三，就是做好风险资产在配置过程中的分散。通过选择基本面相关性低的行业配置来减少市场风险对整体组合的影响。我们通过这三方面来实现对“固收+”产品风险的控制。

我管理产品的定位就是绝对收益型产品。作为二级债基，会有部分仓位投资股票和可转债资产，对应的目标客户是适配产品风险等级的投资者。我的投资理念是在控制风险的前提下，通过大类资产配置去寻找高性价比的资产进行投资。西部利得稳健双利债券A/C超额收益的部分主要来源于可转债，从目前的数据来看，可转债是胜率很高的一块资产。从所有退市的可转债当中，大部分的可转债都成功地实现了转股。研究可转债10余年，我非常注重转债类资产对于绝对收益类产品的收益增强作用。权益部分我们始终坚持深入研究，找寻估值合理的细分龙头标的。好的资产要搭配好的价格，一方面考虑市场的短期波动，一方面也看重企业长期的成长能力。短期寻找性价比，长期更加看重未来可持续的成长能力。