上周市场整体走强，上证指数、深证成指、创业板指上周分别上涨2.8%、1.3%、2.0%。具体看采掘、有色金属、电气设备上周涨幅居前，分别为12%、11%、7%。家用电器、通信跌幅居前，分别下跌3.4%、2.3%。整体来说上周上游大宗和新能源板块表现强势，钢铁、煤炭、有色、化工上涨主要受中报业绩和商品价格上涨催化。随着中报落地，业绩催化行情或告一段落，可以考虑持续关注稳增长风格的板块。

展望后市，随着国内货币政策转向，市场从科技成长的结构性行情逐渐修复的概率在加大，市场热点增多，建议在关注新能源、半导体、军工等热门科技成长板块方向的基础上，择机参与基建产业链的估值修复机会。同时，近期消费医药整体回调幅度较大，可加大对长期逻辑未变的细分领域的关注。

上周市场震荡上行，成交量环比提升明显，周期性板块表现较强。前期医药和食品饮料的大幅调整带来市场出现同步下跌情况下，市场出现正常的修复反弹走势，中小市值公司表现更好，同时，周期性板块再次迎来了大幅上涨。结构上采掘、有色金属和电气设备板块表现较好，家用电器、通信和房地产板块表现较弱。

市场情绪明显企稳情况下，短期市场有望延续前期走势。随着中报披露接近尾声，周期性板块和前期强势的新能源、半导体以及军工等行业的中报明显较好。结合近期政策的指引，市场结构性走势越发明显，特别是中小市值公司得益于过去几年基本面持续修复，估值处于较低水平，近期走势明显更强，短期仍处于强势通道。

后续或将维持中性仓位的中长久期利率债，适度增配3年以内的中高等级产业类信用债，规避地产债和低等级城投债。可转债市场建议继续关注低估值相关行业以及新能源、新材料以及军工行业的个券机会。

上周创业板50上涨2.5%，沪深300上涨1.2%。行业上采掘、有色金属涨幅居前；家用电器和通信跌幅居前。上周成长和周期板块占优。

随着中报逐步披露，新能源车、光伏、周期等板块实现大幅增长。目前周期估值较低，上周涨幅领先。电气设备板块，上周多家公司陆续公布中报，走势分化，热点逐步集中于上游涨价板块，更加细分。反观消费行业中报两级分化，食品普遍低迷，白酒和医药业绩稳定。展望三季度，顺周期行业仍然有一定的压力，建议自下而上寻找业绩和估值匹配的品种。

 权益市场方面，本周市场各大指数多数收涨，科创50指数表现最差，全周跌3.2%。中证500指数表现相对较好，上涨3.8%。煤炭、有色和钢铁板块表现较好，家电、银行和农林牧渔板块表现较差。债市方面，资金面较为宽松，隔夜加权利率下行20bp左右，长端资金价格与前一周相比持平。债市整体情绪小幅降温，利率债收益率整体上行。转债方面，中证转债指数上涨1.8%,估值水平整体保持平稳，日均成交量与上周相比略有下行，但仍维持在高位。