定投是怎么赚取收益的？——波动+业绩好。

对定投来说，波动是最关键的因素。向下的幅度很小意味着拿不到足够便宜的筹码

向上的幅度大却意味着筹码升值赚钱的空间更大，所以很有可能一只很辣鸡的基金，靠它向上向下的大幅波动，用定投打败了波动小的绩优基金。

因此，与债券型基金、货币型基金相比，股票型基金由于其波幅大的特点而更适合基金定投。但是，投资者只知道选择股票型基金还不够，在面对种类繁多各式各样的基金时，相信牛友们常常会在心里对自己灵魂拷问：我该买哪个？

这一期，我们就从几个角度来了解一下基金的分类，让大家在寻找标的时可以「稳、准、狠」，一招获利~

01 全行业基金or单一主题基金？

所谓「全行业」是指某只基金所包含股票的行业广泛、产业分散，它是与单一行业或单一主题基金相对的一个概念，后者专注于投资某一个特定行业或特定主题。

例如惠理中华汇聚，所持仓的股票就涵盖了从互联网科技、医药、教育、到房地产与汽车等多个领域；而主题基金就是专注于黄金或科技等单一领域企业的基金。

全行业基金更受偏爱？

全行业基金更受投资者欢迎的原因其实很简单，总的来说，基金产品包含的行业越多，其系统性风险就会越小，抗风险能力也会越强，持续上涨的概率也会越大。

此外，由于大部分行业都存在周期特性，而且不同行业的牛熊周期长短不一，如果投资者选择了单一行业定投基金，而一旦定投计划与行业周期不匹配、「拿不住」，将会对定投收益产生很大影响。

全行业基金的另一个优点就是「雨露均沾」可以享受新兴产业的红利。在科技大爆炸的时代，很多传统产业被淘汰的同时，也会诞生很多具有发展前景的新型产业，毫无疑问这些新型行业中的投资机会也会很多。

02 股票型基金or混合型基金？

买基金就像下馆子，得先挑一家适合自己口味的饭馆，再到饭馆里点具体的菜。要选择适合自己的基金，我们也要先了解不同类型基金的收益和风险特征，股基和混基的波动性都比较大，适合定投，我们该怎么选择呢？

基金可以分为股票型基金、债券型基金、货币型基金及混合型基金等，其中股票型基金及投资股票占比较大的混合型基金都被称为「偏股型基金」，这类基金在所有基金类型中风险最高，但长期收益也最高，例如前面提到的惠理中华汇聚，成立至今净值已经足足翻了22倍！

通常来说，股票型基金与大盘指数的表现具有非常强的相关性。换言之，当指数大涨时，股票型基金也同步上涨；当指数下跌时，股票型基金也会同步下跌。另一个值得注意的细节是，股票型基金与指数相比，不论是上涨还是下跌，前者的涨跌幅往往会小于后者，对于不敢踏进股市的投资者们来说，这是一种折中的投资方法~

由于混合型基金的投资标的是股票与债券等投资产品的综合，因此与股票型基金相比，其风险和收益率都更低一点。

总之，股票型基金和混合型基金都可以作为定投对象，投资者在选择过程中可以根据定投计划、时间长短、自身年龄及风险承受能力等方面来确定。如果是年轻的投资者，则应尽可能选择收益更高、风险稍大的股票型基金作为定投对象。

03 长跑健将or短平快？

熟悉股市的投资者，想必身边会有朋友被称为「短线高手」，那么基金定投是着眼于短期业绩表现优异的基础产品，还是着眼于长期业绩表现更出色的基金产品?

如果说短线操作是正确犀利的单兵作战技能，那么「放长线钓大鱼」更像是运筹帷幄。对于初级投资者来说，牛牛建议先看该股票基金的长期业绩排名，比如最近五年或者三年的业绩排名，然后再看短期排名。原因很简单，基金定投适合长期操作。换而言之，适合定投的基金产品最好是一名「长跑将」。

该如何识别「长跑将」呢？

投资者除了查看基金的净值与收益率之外，还可以通过基金评级查找业绩表现优异的基金产品。当前国内的基金评级机构很多，比如最具有代表性的评级机构——晨星公司(Morning Star，Inc.)。

晨星公司把基金分成一星到五星五个不同的等级，其中，五星级别最高，某只基金的收益排名在同类基金中位于前10%才能被评为五星，例如优秀的易方达系列~

如果某只基金产品连续三年甚至五年的基金评级都为五星，那么该基金很大概率将是所谓的「长跑将」。牛牛建议广大投资者尽可能选择五年期评级都为五星的股票型基金或者混合型基金。

04 大规模or小规模？

「规模是收益的敌人」这句话源自于巴顿?比格斯的《对冲基金风云录》。我们该如何理解呢？投资基金的规模是越大越好吗? 其实不然。

市面上部分规模很大的基金管理的资金规模动辄几百亿元，而规模较小的基金管理的资金总量可能还不足1亿元。很多投资者都认为基金规模越大越好，因为规模越大说明购买该基金的人数越多，或者说大众对这只基金的认可度越高，其收益可能也会越高。

实际情况是，由于一只基金的业绩上升会带来很多新的资金涌入，而这种规模的扩大却会导致业绩的下降，结果就形成了一种怪圈，最后导致该基金昙花一现。

当然，在实践中还得具体问题具体分析。对于被动型指数基金，规模越大越好，因为其追踪目标大盘指数的准确度可能会更高，从而能获取更高的投资收益。但如果该基金是主动型股票基金，那么规模越大其操作难度也越大，管理成本也更高，最终的收益或许反而平平，因此，可能几十亿元的中等规模基金会具有更理想的收益。

05 结语

全行业基金、混合股基、长跑选手、中等规模、五星基金......这可能是我们赋予「优秀基金」的一个个标签，但却无法定义所有基金。真正适合投资者的基金，还是要靠牛友们根据自身投资观念和风险承受能力来进行挑选，毕竟「不买贵的，要买对的」！