本周市场震荡上升，核心市场指数普遍收涨。截至周五收盘，创业板指领涨4.19%，沪深300涨3.52%，上证指数涨3.39%，科创50涨1.85%。全周板块行情切换仍比较频繁，从全周维度看，锂电、光刻胶、煤炭涨幅居前，光伏、储能、工业母机调整幅度较大。元宇宙概念冲高回落，连续拉升三日后，周四、周五回落较大。

元宇宙：受到多方面因素催化，元宇宙概念在本周初大幅拉升，带动网络游戏板块集体爆发。目前元宇宙概念尚无明确定义，简单来说即虚拟世界+数字身份，涉及VR、AR、loT、区块链以及互联网、网络游戏等多个概念和领域。

本次元宇宙概念的爆发主要有几方面原因：首先，8月26日视觉中国发布了其平台在NFT领域的探索和成果，并表示将上线NFT数字艺术交易平台，引发市场对于NFT概念的一波热度。NFT能够构建一个独立、第三方的经济系统，对于元宇宙概念的底层建设至关重要。第二，8月底，头部互联网公司对VR公司的收购亦拓展了市场对于网游、VR乃至整个元宇宙概念的想象空间。第三，从市场层面来讲，前段时间互联网板块受到政策面消息影响较大，市场情绪过度悲观引发一定超跌，经过一段时间的情绪消化，加上网游板块基本面较好且估值偏低，其表现有一定反弹。

从客观角度来看，元宇宙概念的实现对于基础设施的要求极高，网络带宽、计算机硬件、算力、互联网、AI等多方面条件缺一不可，对公司的资金、研发等方面的综合实力也是重大考验。对于这一概念的前景，仍需关注相关公司的综合实力以及业绩确定性，同时不应放松对于政策消息的关注。

周期：本周周期板块再度走高，钢铁、水泥等多个板块表现亮眼。总结来看，钢铁、水泥板块的行情均受到供给侧驱动。近期工信部和生态环境部发布《关于开展京津冀及周边地区2021-2022年采暖季钢铁行业错峰限产的通知》(征求意见稿)，明确了北京、天津及河北唐山邯郸等“2+26”城市的采暖季限产目标。本次是工信部与生态环境部首次共同发布采暖季限产文件，增强了产量压降政策严格落实的确定性，供给端收缩存在超预期可能。水泥方面，十四五提出我国能耗双控目标，2025年GDP单位能耗要对比2020年下降13.5%，目前多省份今年完成度仍不理想，各地水泥限产限电要求正在逐步落地中，水泥整体发挥率有望环比有望显著下降。供给受限叠加成本上升，水泥价格上行动力相对充足。

锂矿：锂矿指数股价周内持续攀升。一方面，7月以来锂价自身持续上涨，在当前时点上，工业级碳酸锂、电池级碳酸锂价格、电池级氢氧化锂、微粉级氢氧化锂价格分别有不同程度上涨。另一方面，供需缺口持续扩大，当前主要铁锂正极厂新增产能均进入投产爬坡阶段，对碳酸锂需求急剧增加，供需硬缺口可能会导致价格非线性的变化，锂价有望超市场预期。总体来看，后市锂板块主要矛盾依然集中于供需结构，9月后盐湖晒度减弱，供给端存在季节性下滑预期，而Q4是其下游正极材料企业开工旺季，供需缺口拉大或将拉动国内现货锂盐价格进一步上涨。