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睿远旗下基金2021年3季报（节选）

2021-10-26 22:37


睿远成长价值混合基金


截至报告期末，睿远成长价值混合A基金份额净值为1.9814元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-8.48%，同期业绩比较基准收益率为-5.02%。

主要财务指标

主要财务指标
睿远成长价值混合A
本期已实现收益
697,300,980.50
期末基金资产净值
30,500,631,123.47
期末基金份额净值
1.9814
报告期(2021年07月01日 - 2021年09月30日) 
单位：人民币元
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。


基金净值表现

图片

投资组合（前十大重仓股）

股票名称
占基金资产净值比例（%）
股票名称
占基金资产净值比例（%）
立讯精密
6.51
万华化学
4.49
中国移动
6.32
新宙邦
4.24
三安光电
6.29
先导智能
4.24
东方雨虹
5.54
吉利汽车
4.21
卫宁健康
4.55
大族激光
3.58

报告期内投资策略和运作分析

今年7、8月份，在限电限产、区域电力供应紧张、高耗能行业减产停产的背景下，钢铁、有色金属，化工资源品等周期板块表现强势，相关产品价格快速上涨，但剔除以上行业后，其它板块的亮点有限。9月，消费和医药板块触底反弹，从市场表现看大盘优于中小盘，以上证50、沪深300为代表的大盘价值的板块涨幅居前，而科创50、中证1000等偏成长的板块出现了回调。 

9月PMI数据在枯荣线之下，制造业景气水平有所回落。7月和8月消费表现低迷，最新的PMI来看，该数据触底有所反弹。政府采取了一系列措施以缓解煤炭等大宗商品上涨，但相关商品价格回落到"合意"区间仍需时日。展望四季度，货币政策或保持稳定宽松，未来总需求能否修复，供给能否重回增长，中游企业盈利能否修复，是需要密切关注的变量。 

三季度，本基金仓位和上半年的水平接近，重仓标的其净值占比有增有减，但品种保持稳定。市场调整过程中，我们对基本面向好的公司加大了配置，基本面转弱的公司降低了持仓。从行业分布看，本基金在组合中重点配置了TMT、化工建材、新能源等板块，组合也包含了医药和消费标的。从个股来看，管理层是否锐意进取，所处行业是否符合国家支持的产业发展方向，是我们考量的核心因素。如果将投资时间维度延长，能源结构变化中相关的投资机会，先进制造业中"专精特新"公司的投资机会，都需要加强研究和聚焦。


风险提示：基金管理人承诺依照诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。投资者投资本基金前应认真阅读基金合同、招募说明书等法律文件，了解拟投资基金的风险收益特征，并根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者风险承受能力匹配。


睿远均衡价值三年持有混合基金


截至报告期末，睿远均衡价值三年持有混合A基金份额净值为1.6041元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-8.34%，同期业绩比较基准收益率为-6.51%。

截至报告期末，睿远均衡价值三年持有混合C基金份额净值为1.5964元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-8.41%，同期业绩比较基准收益率为-6.51%。


主要财务指标

主要财务指标
睿远均衡价值三年持有混合A
睿远均衡价值三年持有混合C
本期已实现收益
324,040,759.35
36,236,527.62
期末基金资产净值
14,266,857,145.96
1,668,302,037.08
期末基金份额净值
1.6041
1.5964
报告期(2021年07月01日 - 2021年09月30日)
单位：人民币元
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

基金净值表现

图片
图片

投资组合（前十大重仓股）

股票名称
占基金资产净值比例(%)
股票名称
占基金资产净值比例(%)
中国移动
8.30
舜宇光学科技
4.29
小米集团－Ｗ
5.76
生物股份
4.22
吉利汽车
5.36
华润啤酒
4.20
万华化学
5.19
三诺生物
3.80
东方雨虹
4.31
思源电气
3.69

报告期内投资策略和运作分析

在多重因素的影响下，三季度沪深300指数整体呈现振荡调整，香港市场则出现了一定幅度的下跌。面对能源价格的上涨、消费数据的疲软、房地产市场的下滑、疫情的反复等多重不确定因素，市场给予了确定性较高的溢价，同时投资者也面临着选择的困难：景气前景确定且业绩良好的企业估值持续高启，反之静态估值较低的企业则大都面临增长的风险。

市场的这种状态也给我们的投资选股带来相当的挑战。从社会发展历程看，技术的进步是在加速发生的，从而使得越来越多企业面临变革的挑战和被颠覆的风险，与此同时，也使得挑战者和颠覆者有可能获得巨大的回报。从长期的视角去看待，符合社会进步方向、长期创造价值的公司仍会持续带来回报，但高估值和长周期也会带来具体标的选择风险。此外，从市场整体看，回报越来越集中在少数存活下来的优秀企业上，这种情况有可能会在未来继续上演。社会和市场的这些演进，对我们的投研工作提出更高的要求和挑战。 

展望未来，宏观经济仍然存在较大的不确定性，但伴随着资本市场广度和深度的提升，宏观因素对市场的影响在减弱。此外，伴随着资本市场日益成为居民财富的重要配置方向，业绩稳定、现金回报较高且符合社会变迁方向的优秀成长型企业，是未来投资研究的重点方向。

风险提示：每份基金份额需持有三年方可赎回，请做好资金安排。本材料仅供宣传，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者购买基金时应仔细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件及最新公告，了解本基金的具体情况。基金管理人管理的其他产品业绩和其投资人员取得的过往业绩以及同类基金的过往业绩表现，均不构成本基金业绩表现的保证。本基金可投资于境外证券，除需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动等一般投资风险外，本基金还面临汇率风险等境外市场投资所面临的特别投资风险。


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