北交所今日开市，一文读懂“入市须知”

这两天的金融圈都被北京证券交易所（以下简称“北交所”）开市的消息刷屏啦，对于这场资本市场的重头戏，全市场期待万分。你知道北交所正式开市意味着什么吗？作为个人投资者需要了解哪些要点呢？接下来小邦为大家详细解答一下北交所的设立背景、定位和个人投资者参与北交所交易的规则。

（图片来源：新浪财经）

北交所首个交易日，首批81股亮相，10只新股收盘全部大涨，盘中均触发两次临停，平均较发行价上涨199.80％，同心传动涨493.67％，大地电气涨261.75％，志晟信息涨238.97％，晶赛科技涨208.57％。截至收盘，10只新股81只北交所股票合计成交95.73亿元。

北京证券交易所2021年9月3日注册成立，是经国务院批准设立的我国第一家公司制证券交易所，并受中国证监会监督管理。

设立北京证券交易所，是实施国家创新驱动发展战略、持续培育发展新动能的重要举措，也是深化金融供给侧结构性改革、完善多层次资本市场体系的重要内容，对于更好发挥资本市场功能作用、促进科技与资本融合、支持中小企业创新发展具有重要意义。

建设北京证券交易所的主要思路是，严格遵循《证券法》，按照分步实施、循序渐进的原则，总体平移精选层各项基础制度，坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生，维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构，同步试点证券发行注册制。

(北交所交易规则要点）

北交所试点注册制，将建立北交所审核与证监会注册各有侧重的审核流程，其主要安排与科创板创业板总体保持一致，同时强化全链条全过程监管，明确中介机构责任。

平移精选层进入条件作为上市条件。北交所上市条件中各类指标及其具体数值，与精选层进入条件保持延续。

在新三板连续挂牌满12个月的创新层挂牌公司，符合预计市值、财务标准等条件，经中国证监会注册，完成向不特定合格投资者公开发行后，公众股东持股比例等达到相应要求的，可以在北交所上市。

（北交所与科创板、创业板交易规则对比）

北交所《交易规则》整体延续精选层以连续竞价为核心的交易制度，涨跌幅限制、申报规则、价格稳定机制等其他主要规定均保持不变，不改变投资者交易习惯，不增加市场负担，体现中小企业股票交易特点，确保市场交易的稳定性和连续性。

与精选层交易制度相比，北交所《交易规则》仅做了发布主体、体例等适应性调整，内容没有变化。

11月12日，北交所宣布目前各项工作已准备就绪，将于11月15日正式开市交易。首批北交所上市公司数量共81家，其中71家为精选层公司平移至北交所，另外10家为即将上市的北交所新股。

北交所10家上市公司分别为科达自控、晶赛科技、中设咨询、汉鑫科技、恒合股份、广道高新、中寰股份、同心传动、大地电气和志晟信息。

（北交所上市10只新股）

（北交所首批上市公司81家。资料来源：Wind，德邦研究所 注：10只新股最新价为发行价格，71只精选层股票最新价为最新收盘价）

从发行市盈率来看，10只新股的发行市盈率介于11倍到47倍，其中6只股票的发行市盈率低于20倍。志晟信息最低，为11.30倍；科达自控最高，为47.08倍。

从发行价格看，10只新股的发行价格均低于20元/股，其中5只股票低于10元/股。同心传动最低，为3.95元/股；晶赛科技最高，为18.32元/股。其中科达自控、中寰股份和同心传动为专精特新“小巨人”企业。

以上文章核心观点引用自：德邦证券研究所11月13日研报《背景定位、规则对比、首批梳理--北交所开市，需要注意的三点》，作者吴开达，资格编号：S0120521010001；研究助理：姚皓天。

对于个人投资者，北交所要求，首次委托买入北交所股票的投资者，以纸面或电子形式签署风险揭示书。北交所多以中小企业为主，投资者需要注意的是风险略大。北交所新开市，“盘子”还比较小，可能会有“热钱”涌入，从而带来资本市场波动。此外，“专精特新”企业属于新上市板块，或存在被爆炒可能；加之投资者对这些企业的性质及基本情况还缺少专业性把握，加大了投资风险。在这里提醒广大投资者，应根据自身的风险偏好谨慎投资，防范过度炒作带来的风险，避免盲目追高，也要警惕北交所开市对沪深市场的分流效应。

德邦基金专户业务部孙博巍认为，北交所标的的上涨说明市场还比较认可，投资价值显而易见，但有些标的可能只是情绪带动下的跟涨，其成长性需要时间检验。所以总体看好北交所的流动性，其定位一定程度上代表了未来的发展方向，又设立在首都北京，各方的期望也较高，发展前景还是非常光明的。个人认为，中国内地市场够大，又各有侧重，设三个交易所不会过多。

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