消费板块3天大涨5%，连茅台的股价都一度重回2100元。消费股能走出跨年行情吗？

有人统计过，过去10年的跨年行情（12月~次年3月）中，进入涨幅榜前5次数较多的板块分别是：电子、计算机、通信、休闲服务、食品饮料、家用电器、银行等。

可以发现消费行业占比还是挺大的。所以从概率来说，消费股跨年行情可期。

但是仅消费行业就能分成可选消费和必需消费，每个大类中还能分成十几个细分领域。

全买肯定不切实际，这时候我们就可以借道基金，完美布局消费板块。

那问题就来了，怎么买？买哪个？

先从大类来说，可选消费包括手机、汽车、家电等消费品，这种消费跟经济关联性比较大。

比如经济环境不好的时候，扫地机器人、空气净化器这些可有可无的小家电，可以缓一缓再买，反正也不影响正常生活。

目前全市场可选消费指数比较主流的有2个，分别是中证可选消费指数和中证全指可选消费指数。

其中中证可选消费指数包含83只成份股，前十大权重占比56.71%，其中汽车股有5只，占比23.88%，家电股有3只，占比21.83%。

中证全指可选消费指数和中证可选消费指数的权重股几乎一样，只是持仓更加分散，前10大权重股只占了40.8%。

如果从业绩和稳健性来说，可选消费的长期整体收益低于必需消费，不过部分可选消费龙头的长期收益也还不错。

说完可选消费，我们再来说下必需消费。

必需消费也就是日常消费中的刚性需求，比如说食品、饮料、酒水等，长期看需求非常稳健，不开车不看电视可以，但是不吃不喝可不行，因此受到经济周期的影响比较小。

目前有3个主流相关指数，分别是上证消费、中证主要消费、中证主要消费红利。

其中上证消费的成分股只包含上交所企业，前十大权重占比76.78%，超过一半都是酒类股，占比非常高。

中证主要消费成分股包含沪深两市企业，相比上证消费多了3只深市猪肉股，并且白酒权重更集中，前5大权重中有4只都是白酒股，

而中证主要消费红利，和上面两个指数差异就比较大了，因为它对股息率有要求，是按过去两年平均税后现金股息率进行筛选。

所以很多高估值、大市值的白酒股被pass了，前10大权重大多是中小市值的消费股。

特别是今年6月这波消费股回调，中证消费和中证主要消费都回调了24%左右，而消费红利只回调13%，果然还是低估值抗揍。

如果你不喜欢大市值，也不想买太多白酒的话，那配个中证主要消费红利指数也是个不错的选择。

那么具体到涨幅上面，上述所有指数的表现怎么样呢？

可以看到，虽然除了消费红利外，今年各指数涨幅都差不多，但是把时间拉长到3年、5年，必需消费总体涨幅＞可选消费。

而消费红利虽然今年涨幅最高，但3年涨幅、5年涨幅都跑输上证消费和中证消费。

如果后视镜来看，上证消费、中证消费显然是消费里的最好标的，但是涨幅基本全靠白酒。

而现在白酒估值并不便宜，估值超50倍，比历史上90.1%的时间都要贵；高端酒企增速也略有下降，比如茅台的净利润增长率逐渐掉到了10%左右。

所以白酒短期来看可能会涨一下，但长期来看还能否像过去一样疯涨是个问题。