中欧财富投顾 | 每周观点：成长股回调或出现中长期买入机会

医药生物板块（-7.19%）跌幅第一

各地集采对医药生物板块预期产生重大影响

国防军工板块（-5.61%）跌幅第二

行业估值水平较高且部分品种业绩不及预期

基础化工板块（-4.32%）跌幅第三

化工原料价格预期将呈现下行趋势

（Wind，统计区间：2022/1/17-2022/1/21；行业分类根据申万行业一级分类）

对于债券市场，上周央行超预期降息，叠加权益市场调整明显，债券利率普遍下行，从曲线形态看，符合此前判断，短端利率下行幅度强于长端。央行降息之后，后续的主要关注点在于今年1月的信贷数据。

01 价值风格投资机会

海外的不确定性较高，阶段性冲击的来源是美联储收紧和加息的节奏，密切关注汇率和中概股的变动情况。

02 下跌后的关注机会

市场的下跌将A股估值分化的风险进行了集中释放，下跌后的A股或已逐步浮现机会，尤其是对经济企稳主题较为敏感的可选消费、金融和基建投资等相关领域。

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