投资策略和市场展望

      2021年，市场跌宕起伏，我们的策略是在均衡框架下追求高性价比。这一次策略的本质是胜而后求战：均衡健壮的组合配置框架，既让我们免遭单一行业大幅波动之苦，又让我们的组合不太挑市场风格。

      在股票投资方向上，消费、新能源、军工、制造和周期的配置总体均衡，不同时间点的侧重点有所不同。具体行业而言，消费方向，此类资产的性价比超出了我们所能接受的范围，我们也认为这是2021年消费白马大幅度调整的根本原因。结合2021年三季报体现出基本面见底反转的迹象，我们在三季度加仓了一些小食品、快递、小家电等消费股，在2021年最后一个季度表现优秀。新能源方向是2021最靓的仔，公司市值相对于中远期空间，仍然有着足够的性价比，相关标的给我们的组合带来可观的回报。基于目前的时点，我们在新能源领域且战且退，等待其性价比回归的时刻。军工方向，我们采用调结构的方式应对，卖掉了前期涨幅巨大的品种，更换为未来市值空间更大的品种。压力仍在，我们将坚持高性价比的标准，积极跟踪基本面的变化，应对市场复杂的情绪波动。计算机方向，基本面比较坚韧，我们做了一些布局，静待花开。

        债券方面，我们重点投资了双低转债，我们投资的养殖转债，电力转债，金融转债都有较好的表现。我们目前在兑现收益，等待着下一轮机会的来临。秉承价格优先的原则，我们进行了利率债的阶段操作；信用债我们认为性价比相对不具有吸引力，没有进行相关领域的投资。