上周指数行情：中证军工指数下跌1.81%，同期创业板指下跌5.59%，沪深300上涨0.82%，上证指数上涨3.02%，中证500上涨2.50%。

从行业比较来看，上周国防军工(申万)指数下跌0.62%，在31个一级行业中排名第26。

年初至今军工板块受到市场流动性及偏好影响有所承压，但2022年仍有不少看点：1、2022年是行业整体新建产能首年释放期，收入端增速或将加速。

新型号密集进入批产前置阶段，产业链各环节企业的业绩或持续得到支撑。

近6月中证军工指数走势（红色）

1、据新华社报道，2月12日《军队装备试验鉴定规定》发布。《规定》全面聚焦备战打仗，深刻把握装备试验鉴定工作的特点规律，科学规范新形势新体制下装备试验鉴定工作的基本任务、基本内容和基本管理制度，是军队装备试验鉴定工作的基本法规。

2、据央广网报道，中国航天科技集团2月9日公布《中国航天科技活动蓝皮书（2021年）》。其中显示，2022年我国计划安排超过50次宇航发射任务，发射140多个航天器，发射和飞行试验次数持续保持高位，将完成长征六号甲、捷龙三号等新型运载火箭的首飞。

行业主要逻辑

● 根据核心军工公司的中报和公开新闻推测，我国国防工业的核心军工公司处于高景气阶段。

● 百年强军目标叠加国际关系的不确定性，促使军工板块孕育出长期投资价值。

● 在“装备升级+国产替代”的核心逻辑下，军工核心资产有望实现跨越式发展；同时混合所有制改革、院所改制、资产重组等资本运作将呈加速态势。

● “军转民”政策的持续推进，或使得行业诞生业绩能持续增长的龙头公司。

催化剂

 ● 军工行业改制和改革有重大突破，或者军工集团启动重大资产重组；

 ● 军工行业重大装备项目进入批量生产阶段；

 ● 周边局势发生重大变化。