华宸未来投研：债市综述20220214-20220220（收益率窄幅震荡）

数据来源：wind（华宸未来基金整理）

过去一周，债市收益率窄幅震荡。2022/02/14至2022/02/20，中债10年期国债到期收益率在2.80%附近窄幅震荡；10年期国开债与国债利差由22.62bp下行至21.55bp。

数据来源：wind（华宸未来基金整理）

信用债方面，2022/02/14至2022/02/20，中债5年期企业债到期收益率（AAA）由3.23%上行至3.30%；5年期企业债（AAA）与国债利差由73.33bp上行至78.68bp。

近期债市情绪有所修复，收益率窄幅震荡。展望后市，2月以来中观高频显示，30城商品房成交面积和百城土地成交面积同比降幅均扩大，汽车零售、批发销量表现偏弱，行业开工率数据偏弱，出口综合指数走势分化，钢材产量降幅减小，沿海日均耗煤量回升。虽然1月信贷放量，但经济基本面依然偏弱，货币政策将继续保持宽松，预计近期债市收益率处于磨底阶段。

风险提示：以上内容仅代表本机构观点。文章内容仅供参考，不构成投资建议或承诺，不代表基金实际持仓。投资者据此操作，风险自担。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现。投资者购买基金时，请仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，并确认已知晓并理解该产品特征性与相关风险，具有相应风险承受能力，谨慎投资。