坚持吧，时间会证明一切

2022年开年以来，市场持续震荡波动，“跌跌不休”。A股市场近两个月的走势像是一盆冷水泼在投资者的心里。导致市场风险偏好骤然降低，公私募基金发行也再次进入“冰点期”。

此时不少投资者站在赎回还是补仓的十字路口犹豫不前。是应该越跌越买，还是及时赎回止损？又或者按兵不动，长期持有？面对未知的市场行情，做选择变得愈加困难。但正确的认识波动，了解波动，也许会让投资变得更简单。

在我们常规认知里，大概一直相信高风险就会伴随着高收益，而霍华德·马克斯在《投资最重要的事》中提到高风险的投资确实代表了更高的收益预期，但也有获得较低收益的可能。也就是说风险与收益是非线性关系，两者并不是完全捆绑。要保持对市场的风险与收益有合理的预期与判断，从而淡定的面对波动。

有“西班牙股神”之称的弗朗西斯科·帕拉梅斯在《长期投资》中也提到“波动性是长期投资者的好朋友，更多的短期波动也许意味着更多投资机会”。

当然，面对下跌，避险是投资者的本能。但其实波动只是暂时的，克服“本能”，回到基金投资中长期持有，也许会柳暗花明又一村。

历史数据中显示，2002年1月4日至2021年12月31日，上证指数累计涨幅125.88%；沪深300指数累计涨幅275.26%。从图中可以看出，近20年指数整体呈上升趋势，但也可以发现，历史上有多次大起大落的行情。

数据来源:Wind

那么在市场低点时配置基金，并长期持有。结果会如何？

截取历年上证综指3300点时，中国基金总指数至2021年12月31日的涨幅。数据可以看出，2007年至2021年，中国基金总指数涨幅187.43%，位居首位。如果2007年配置基金，持有至今，收益如何可以尽可能的发挥你的想象。

数据来源：Wind,数据起点如上表所示，截至2021年12月31日。

在低位配置基金也许会是多数投资者的操作，那如果在历史高点配置基金。结果又是如何？

数据来源于：Wind,数据起点如上表所示，截至2021年12月31日。

在上证综指高点位时，中国基金总指数至2021年12月31日的涨跌幅可以看出，即使在高点位时配置基金，持有至今，涨幅也会较为可观。

所以，从数据中可以看出，关键点也许并非入场的时间。而是在于是否能在波动中克服“本能”，坚定持有。如果因为厌恶风险，害怕波动而拒绝投资，长期来看，我们或许会错失很多机会。

纵观全局，这次震荡也许仅仅如前20年之中某一次小小波动一样。我们要做的应该是如以往一样，合理规划投资期限和投入资金，降低收益预期，通过不断学习，了解波动，认识风险。作为基金投资者，提升自己对选择优秀资产管理人的能力，相信基金经理的专业能力。

长期投资知易行难，恐惧风险是人之本能。但面对恐惧，迎难而上，挑战自己的“本能”也是人之本能。也许现在是黎明之前的黑暗，我们要在危机中抓住机遇，在慌乱中保持坚定，在迷茫中找到方向。从容的等待黎明的到来。