市场在交易什么?市场在害怕什么?

暴涨的板块，现在回调能追吗?

市场进入垃圾时间，资金竟然又玩ST，一个个齐刷刷涨停，每次都这样，就像是故意拉这个板块来讽刺市场一样。

前几天一直暴涨的石油、燃气、采掘行业，今天直接跪了，从涨幅第一到跌幅第一，也就是一瞬间的事情，很多追涨的人，又进去接了飞刀。

不管大家搞不搞投资，这场俄乌战争也和每个人有关。大家汽车加油的钱，现在又涨价了。

不光石油在疯涨，三大能源的天然气、煤炭都在暴涨。欧洲的天然气期货价格已经创下历史新高。

伦铝价格站上3400美元/吨，超过2008年来最高位。另外像铜、镍、铁等各种金属价格都在暴涨。

市场资金，都在交易什么？

过去几天，资金很明显就是在交易通胀，交易俄乌局势。

以前都是当事情发生时，资金才一窝蜂地涌入。现在大家都学精了，与其等风口到了再买，还不如提前埋伏，结果内卷到都提前抢跑，交易预期。

比如猪肉，明明猪肉的价格还在继续向下，养猪的上市公司几十上百亿的亏钱，但是股价从低点到现在，已经反弹了几十个点。大家都在提前交易生猪产能去化，猪肉价格反弹，这就直接导致股价走势与实际背离。

这真应了投资上那句话：预期的利好才是真的好，兑现的利好就是利空。

市场资金太内卷了，投资者是真的难~

这次大宗商品的暴涨也是一样，市场在交易两个预期：

1、预期俄乌冲突升级，导致石油等大宗商品产量，供给受到影响；

2、虽然目前的制裁还不涉及石油、天然气。但市场又提前预计，随着欧美制裁的升级，后面可能也会涉及到这一块儿。

结果过去几天，俄乌相关板块都涨疯了，甚至包括中俄贸易概念股等，也是连续几个涨停。

而这个逻辑还进一步延伸到下游：

比如石油、天然气涨价，下游的油、汽化工的成本就上升，二话不说，先跌为敬。反过来煤化工的成本就相对便宜的多，优势立马就体现出来了，煤化工板块就大涨。煤炭有部分替代原油的功能，本身目前又是供应紧张和受到俄乌冲突的影响，煤炭股也大涨。

有色金属涨价，延伸到下游，汽车零部件企业的成本就大涨，而汽车零部件的企业都是依靠下游的汽车制造大厂吃饭的，溢价能力又差，转移快速上涨的成本比较难，结果就大跌。

所以这一圈绕下来，格局简直是打开了。市场所有的逻辑都是在提前抢跑，个个脚底抹油，造就了最近的行情。

这些暴涨的板块，还能追吗？

今天石油、天然气这些板块终于歇菜了，全部都暴跌。一个是涨的太急；另一个大家都在提前抢跑，存在过度交易的成分。

如果石油、天然气这些板块继续暴跌，还能追吗?

投资上有句老话：行情怎么上去的，就会怎么下来。短暂事情的影响，也只能是短暂的，影响油价长期走势的只有一个逻辑，供需。

最近，原油价格暴涨，很多石油基金都被买到爆。

从2022年到现在，嘉实原油LOF、原油LOF易方达、南方原油LOF等基金，在场内的涨幅都超过了40%，和场外的基金净值相比，贵了20%多。

搞的基金公司都看不下去了，赶紧出来提示风险，就差拿着大喇叭劝大家冷静了。

周期板块，之所以叫周期，就是因为行情来如骤雨去如疾风。

上面这个图就是一只石油基金的走势，可以看到，周期股的走势就是涨起来猛，跌的时候也能让人怀疑人生，波动非常大。画圈的地方就是2020年，因为疫情当时油价直接跌到负的时候。

今天石油、天然气板块领跌，能不能进去抄底?短期来说，受俄乌影响比较大，有非常大的不确定性，风险也大。

周期的逻辑，大家投资的话，就盯着供需这条线。

一个大事儿

我们毕竟不是外部紧张局势的参与者，市场还是要看国内的经济政策，现在就有一个大事儿需要大家关注——两会。

今天上涨的中药、包括辅助生殖、半导体芯片等，都是在炒作两会预期。

A股政策市最为明显，两会的影响有多大，大家回顾去年：

一个是大力支持的“碳中和”板块，新能源车、光伏、风电，去年这些板块的股票涨疯了，相关基金也赚翻了。

对比鲜明的就是反垄断，几大互联股，去年一下就跌了10多万亿人民币，今天中概互联又创新低了。前几天段永平抄底了腾讯，市场一直有个说法，就是段永平底。就是之前段永平抄底的时候，恰巧就是腾讯的底部，现在大佬又抄底了，不知道这次底还有多远。

我们需要关注的几条主线：

1、稳增长，仍然是值得关注的一条主线；

2、国产替代，这里不仅指的是在高科技领域，同样也包括在能源资源领域，这次的事情，能源资源安全，会越来越被重视；

3、接下来的货币政策，财政政策是否有进一步动作；

4、任何投资逻辑，最终都要落实到公司业绩上，如果没有业绩支撑，喊口号都是浮云。盯着业绩这条线从来都不会错，业绩好的如果超跌，或者业绩有加速增长的逻辑也值得关注。

市场赚钱效应比较差，大家还是谨慎操作，耐心等待局势明朗。

今天内容讲了很多比较实用的投资逻辑，大家看完记得点个“在看”，感谢铁子们的支持~