圆定投 | 定投还在亏钱，我还要坚持吗？

确实，市场有的时候就是很磨人，越投越亏，越亏越投，来来回回几次后，看着自己的定投账户上面可能还是浮亏，心态就崩了，开始质疑是否要停一停了。

我们在固定的时间，用固定的金额来购买固定的基金。在整个过程中，基金的净值是在上下波动的。当基金净值高的时候，同样的钱，我们买到的份额就少；当基金净值低的时候，同样的钱，我们买到的份额就多，购买基金的份额数量与基金净值的高低成反向关系。所以最终，我们持有的份额，一定是低成本的相对居多，高成本的相对居少，这就是定投可以平滑成本的原理。

让我们举一个例子。假设有两个客户，客户A和客户B，一起定投同一只基金，每月都定投1000元，计划定投一年。基金单位净值从1掉到了0.5又回到1。

（如上图：购买基金的份额数量与基金净值的大小成反向关系。）

在第三个月的时候，由于基金净值持续的下滑，客户A在投完第三期的时候就决定放弃了，而客户B却坚持定投。

最后，客户A总共定投三期，扣款3000元，获得基金份额约3361份，平均每份基金份额的成本约为：3000/3361=0.89元/份；客户B按照计划进行，一年后，总共投入资金12000元，持有约16913份基金份额，平均每份基金份额的成本约为：12000/16913=0.71元/份。

可以看到，客户B在9月份，基金净值回到0.7的时候，就已经实现了回本，当基金净值回到1的时候，甚至实现了超40%的盈利；而同样是一起开始定投的客户A，由于扣款了三个月就放弃了，所以他需要等基金净值回到0.89元/份的时候才能回本，如果基金净值回到1，他只能赚取约12%的收益。相比客户B，无论是回本周期还是收益可能都要差一些。

注：以上举例仅为解释基金定投成本与基金净值的关系，并不是真实定投案例，也不是对真实基金定投的模拟。基金有风险，投资者应谨慎判断。

其实，理想的定投策略就是在实践过程中，能够经历完整的微笑曲线，即先跌后涨。在股市的中低位置的时候，我们更需要坚持定投，因为在下跌市场行情中，恰恰是能够积累更多便宜份额、降低投资成本的好时机。待到市场上涨，才能有望获取较好的回报。

当然，除了坚持，选择一只能够中长期业绩表现好的基金也是非常重要的。

如果选择了一只基金净值的走势长期处于下跌趋势的基金，那这样的定投也就失去了意义。