上周，国务院常务会议召开，部署促进消费的政策举措，助力稳定经济基本盘和保障改善民生。小海在这之中发现了近期很感兴趣的一点：促进医疗健康、养老、托育等消费，支持社会力量服务供给短板。

今天，小海就带你看看医疗保健那些事~ 

生命科学——

需求端持续增长  

从医药市场规模来看，全球生物药行业规模超过万亿美元，中国市场的体量也在稳步提升，生命科学服务需求端持续增长，这种高景气或将持续带动科研服务行业的发展。全球生物企业、高校科研机构研发支出持续高速增长，新冠疫情的持续也催生了全球生命科学领域的新需求，为国内企业出海提供了优质良机，进一步增加了行业的景气度。

国产替代——

政策推进保驾护航

科研服务多学科交叉，行业壁垒较高，此前由国际巨头长期垄断。目前，国内部分企业经过十余年的积累，主流产品性能逐渐媲美进口品牌，为国产替代奠定基础，并且国内产品在价格上、响应速度上、服务质量上都具有本土优势。此外，在医保谈判、集采等逐渐常态化的背景下，企业的降成本需求增加，国产替代或将更具竞争优势。新冠疫情下的物流货运、疫情防控等问题也为国内医疗企业带来了窗口期，同时，政策强调医疗上游供应链的安全稳定，这些都为国产替代的推进保驾护航。

消费升级——

医疗服务持续趋势

新冠疫情以来，医院肩负着抗疫与日常医疗工作双重职责，同时受到感染防控要求提升、患者出行交通难度增加等因素影响，医院的诊疗流量下降明显。2021年医院诊疗流量已呈现出恢复性趋势，2021年1-11月，全国医疗卫生机构总诊疗人次达到60.5亿人次，同比增长22.4%。民营医疗服务流量有望逐步恢复，消费升级趋势或没有改变，消费属性的医疗器械同样可能迎来需求进一步释放。

后市展望

岸容待腊将舒柳，山意冲寒欲放梅

年初至今，医药板块出现了较大的回撤，目前对医药板块整体已不悲观，经过充分下跌板块估值已经达到历史平均分位偏下，很多优质资产也出现了显著的配置性价比，医药行业本质上是一个供给创造需求的过程，人口老龄化结构带来需求多样性，具有创新能力和应变能力的公司将在竞争中获胜，板块内部细分行业多，在不同时期，景气度也具有差异，医药内部仍然具有很多投资机会。医药基金目前仍然围绕创新、高端制造、消费升级、进口替代等方向布局成长性和估值匹配的品种，也会加大对困境反转类股票的关注，寻找估值低基本面改善的板块。

内容来源：中海医疗保健主题股票2021年年报

在医疗健康行业大变革时代，医疗投资面临着前所未有的机遇，同时也经历着巨大的挑战。但是从长期看，基于国内的人口结构、经济发展等宏观趋势不变，医疗保健产业内的鼓励创新、国产替代、国际化浪潮不变，医疗健康行业仍将是一个长坡厚雪的优质赛道，明晰投资中的变与不变，顺应行业变革过程中的转型和挑战。

知常明变，守正创新，投资医疗保健，小海与你共同携手。

内容来源：20220418-光大证券-医药生物：政策扶持叠加疫情复苏预期，医疗服务板块有望触底回升——医药生物行业跨市场周报；20220406-东吴证券-东吴证券医药行业4月策略报告：CXO板块或将是Q1季报最靓丽子领域；