逃不开的经济周期：当心情跌落谷底时，也许是下一次重燃希望的开端

本周的市场曾经历了至暗时刻，也许有很多投资者都经历了信仰动摇的一瞬，但是也许市场本就如此，只是我们未曾正视。

大家好，欢迎来到浙商基金为你读书，今天为大家分享的，就是拉斯•特维德的著作《逃不开的经济周期》。

这本书告诉我们，经济发展是有周期性的，既然有周期性，那就一定有规律。如果我们能把握这个规律，是否可以利用经济周期让自己的财富增值？

1715至1723年间，法国正处在奥尔良公爵摄政时期，这位纨绔公子既无经国之才，也无安邦之略，却不乏恣意挥霍、花天酒地的本事。加之“太阳王”路易十四穷兵黩武留下的巨额亏空，让法国陷入巨额财政亏空。

约翰·劳通过政府债务-印度公司股票互换计划，以及同时推行纸币，帮助法国政府缓解债务压力。随着人们逐渐对纸币建立信心，经济开始活跃，皇家银行大量印发的纸币，成为了政府举债的“无痛法宝”，印度公司的股票价格也随之疯狂上涨，从国家到个人都陷入了富有的幻境中。

可惜盛极必衰，当人们发现市面上流通的纸币远超金银等硬通货时，便纷纷涌入银行，要求将纸币、股票变现。而此时的银行却拿不出相应的黄白之物，遂使银行走向了破产的边缘。约翰·劳的神话破灭了，大批中产阶级宣告破产；平民失去了安身立命的养老钱，法国社会经济也陷入了长久的动荡。

之后，经济学家们围绕货币、供给与需求展开研究，并致力于用经济学理论解释波动形成的原因。直到1862年经济学家克里门特·朱格拉在整理了大量数据之后，抛出了那句著名的“萧条的唯一原因就是繁荣”，终于让大家意识到了经济周期的存在。

经济周期有三个规律：

波动性

经济周期就像一个波浪线，它一定是有波动的，有最高点，也有最低点，最高点就是波峰，最低点就是波谷。只不过，这条波浪线比较残酷，在经济周期波峰的时候，每一个身处经济周期中的人都赚得盆满钵满，红光满面；但是一旦经济周期进入波谷，钱不好挣了，大部分人就会愁容满面，幸福感直线下降。

关联性

在经济活动中，每一个人的每一个行为都会形成蝴蝶效应。比如现实中人们信用卡购买电视机，只是，一个简单的买卖行为，上游产生了借贷，下游因为电视机的采买厂家需要加大生产。这就直接影响到了电器链的上下游。类似行为很多，就会对商品的上下游产生影响。同样，除了消费者，每一个商品制造商和中介，也在自己创造的经济周期大潮中，受到了影响。所以说，每个人都在创造经济周期，也被经济周期影响着。

固定性

经济周期研究学家发现，人类历史上所有的经济周期中，有三个外在表现总是固定登场。

第一个角色是存货，就是现实发现的矿藏、农产品和利用这些原材料制造出来的货物。存货的周期，是一个叫基钦的经济学家首先发现的，所以叫基钦周期。第二个角色是资本投资，就是人们把自己兜里的钱用来投资制造业、物流业、芯片产业这样的实体行业，资本投资的周期是我们前边提到的大牛朱格拉先总结出来的，所以叫朱格拉周期。最后一个，就是房地产周期，发现人叫库兹涅兹。

经济波动是必然存在的，可以被干预和修正，但无法彻底被消除。据本书作者不完全统计，1557年-2001年，全球不同国家和地区共发生了45次大规模金融危机。

周期的必然性时刻警醒着人们，投资行为需尊重市场规律，避免“情绪加速器”下的非理性投资。

本书对各个市场的周期都进行了描绘，比如房地产市场、证券市场、期货市场、外汇市场等。

书中讲到房地产周期，一次房地产市场从波谷到波峰，再回到波谷的周期，大概是18到20年。地产商买地的价格变贵是房地产业繁荣的预警信号。这个时候房地产周期离高点就不远了。此外，如果卖房子的人越来越多，有的房子常常几个月都卖不出去，炒房客也不炒了，这些都是房地产价格达到最高点的信号。当这些信号出现的时候，大家就要好好看看自己手中的现金还有多少，还有多少贷款没还。因为在每一次房地产周期之中，能够笑到最后的人有一个特点，他们都没有用贷款买房，并且在房地产周期衰退的时候，还有足够的钱买地、买房。

直到今天，依然有不少经济学家在研究周期，他们还在不断完善周期理论，好让更多的人了解经济周期，在经济周期的不同阶段做对的事情！

本书的精彩远远不是短短的书评能够总结的，希望每个人在读过这本书之后都能感悟不一样的精彩。当我们的心情跌落深渊的时候，也许是下一次重燃希望的开端。最后，用李稻葵先生的话作为文章的结束：市场经济变化多端，唯一不变的就是其变化的周期性。