今年以来权益市场宽幅震荡，稳健固收类品种受到广大投资者青睐。其中，短债类资产脱颖而出。滚动持有模式使得短债的魅力更加散发，什么是滚动持有短债？相信下面几个有关它的问题能让你更了解它！

这次短债基金再次出圈，还是因为其低波动、抗震避险的特性。债券基金素来都有稳健的特点，它的波动率远远低于股票基金，在资产配置中具有重要地位，在股市震荡之际，债券基金是比较好的抗震避险工具。

根据Wind数据显示，截至4月30日，2022年以来债基的新发规模达1488亿元，占据新发基金半壁江山。

数据来源：Wind，截至2022/4/30

其中短债基金更是凭借投资低门槛、流动性高等亮点，颇受欢迎，自2021年以来的全市场基金资产总净值快速攀升。

数据来源：Wind，基金定期报告，截至2022/3/31

3月份以来，伴随着美联储加息的进行和俄乌冲突的加剧，A股均出现了短暂的恐慌性下跌，4月底上证指数破3000点，一度突破投资者的心理防线，好在5月收复3000点。在这样的行情中，短债基金却逆势飘红，深受投资者喜爱。

展望后市，债券市场有着较好的基本面和政策面环境，具备配置价值。在资管新规及A股震荡市场的大环境之下，债券在大类资产配置中的吸引力加大，短债基金或是理财投资的较优选择。

短债基金作为纯债基金家族中的一员，债性纯正，不投资股票、权证、可转债等“股性”资产。所谓“短”，形容的是所投债券资产的久期。

久期是指债券或债券组合的平均还款期限，用最简单的话说，就是债券持有者想收到本息，平均需要等待多长时间。通常，我们将主投剩余期限在397天以内短期债券的基金定义为短债基金。

短债基金不投股票等权益类资产，也不参与可转债投资，不受股市波动影响，从风险收益特征上来说属于中低风险的基金类型。

短债基金抗波动能力更强，通常来说，债券的久期越短，价格的波动越小，受利率变动、货币政策的影响也就越小。同时，也正因为剩余期限较短，流动性也就较高。简言之，这是一款“风险较小、流动性较高”的债券型基金。

短债基金通常会被定义为“闲钱理财工具”，这也不由得让人想到了各种“宝”类理财（即货币基金）。与货币基金相比，短债基金虽然所承担的风险更高，但是投资限制相对更少、灵活性也更高。

货币基金主要投资于短期货币市场工具，而短债基金的投资对象主要是短期债券，一般来说是指剩余期限不超过397天的债券。

和货币基金相比，短债基金在杠杆率、组合期限、信用等级等方面限制更少，可以更好地根据市场变化选择合适标的、灵活调整久期配置、通过合理利用杠杆增厚收益。

根据wind数据显示，截至2022年4月底，短债基金指数（885062）近1/2/3年回报均显著高于货币基金指数。

注：指数历史收益情况不代表未来表现，数据来源：wind，截至2022/4/29

这也就不难理解为什么在理财净值化、货基收益走低的背景下，这样一类产品能成为闲钱理财新宠。对于中低风险偏好的投资者，或者在资产组合有中低风险产品的配置需求的投资者来说，短债基金都是不错的选择。

滚动持有期基金的特点是可以随时买入，持有到期后可以选择赎回，如果没有赎回则自动进入下一运作期。

90天是指90个自然日还是90个交易日？

90个自然日

进入下一运作期还会收申购费吗？

不会额外收取申购费。

进入下一运作期是”连本带利”一起吗？

本基金是净值化产品，没有“连本带利”概念。进入下一期的金额取决于当前产品净值和最初确认的申购份额。（申购金额=申购份额*产品申购日确认单位净值）

该基金以90天为一个运作周期，采取滚动持有模式，即投资者买入的每笔基金份额在持有第90天方可赎回，若到期未赎回，则自动进入下一个运作期。

90天滚动持有期举例

产品每笔份额设置90天滚动运作期，基金成立打开申购后，每个交易日可申购，持有90天后到期，到期后0赎回费率，未赎回或赎回失败则进入下一个运作期。

✔ 对于投资者来说，可以减少短期申赎行为，避免追涨杀跌，提高资产配置效率；设置90天滚动持有，可以减少交易成本，长期来看有助于提升持有体验；并且锁定期限长短适中，同时满足日常流动性需求。

✔ 对于基金管理人来说， 90天持有期设计能够更好地让基金经理具备相对宽裕的操作空间，可以从获取流动性溢价和期限利差的等多维度发力，力争增厚资产的配置收益。

债券基金的损益不仅来源于债券价格波动，还有债券的票面利息，所以即使在债券市场暂停交易的周末或节假日，债券基金仍有票面利息收益（不发生债券违约的前提下）。

周末或节假日不更新产品净值。周末产生的产品净值和收益不会在周末/节假日更新，会体现在假期后第一个交易日更新的净值中。

A类和C类其实是同一只基金，区别在于收费的方式不同。根据费率测算，如果预计持有1或2期，选择C类的交易费用更划算；如果预计持有3期及以上，选择A类的交易费用更划算。

费率表

小提示：如果您刚买入A类，净值更新后就显示持有收益率为负，很有可能是扣除申购费所致，不必过于担心。（资料来源：基金招募说明书，具体请参见公告。基金有风险，投资需谨慎。）

注：管理费、托管费、销售服务费在每个交易日公告的基金净值中已扣除，无需投资者另行支付哦。

不论是普通的持有期债基，还是较为特殊的滚动持有期债基，都是随时可申购的。

可见持有期的设计并不影响购买，影响的只是每一笔取出的时间，相比加仓开放式基金，加仓持有期基金的差别主要在于：每买一笔，就要计算这一笔的持有时长，因此，大家加仓时务必提前做好资金规划~

*风险提示：基金有风险，投资需谨慎，投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证，文中基金产品标的指数的历史涨跌幅不预示基金产品未来业绩表现。