过节到底有没有效应?

2022-06-02 20:18

市场周评


下班!过节!


端午前的市场还是比较给力,节前最后一天也稳稳收涨,端午安康,从关爱投资者心理健康做起。


不过说到过节,“持股过节”还是“持币过节”一直是市场节前一大话题。今年临近清明和五一时,市场都曾经经历过深度调整,市场交投情绪也偏冷。当时市场在做解读时,倾向于认为投资者担心节假日消息面存在波动可能,出于规避风险的考量,资金倾向于观望至节后。但是在端午小长假前,市场不仅稳住了回暖的趋势,成交额也并未收窄。所以说让人有一些困惑,过节到底有没有效应?


图片

数据来源:Wind。


同时,5月也收官啦,资本市场向今年下半局迈进。除了薛定谔的过节效应外,相信下半年开局之际,大家心中还有其它问题:下半年市场环境如何?市场还有可能出现主线吗?


先来复盘一下上半年行情。可以看到,今年以来市场振幅较大,1-4月市场震荡下跌,5月以来有所修复。截至6月2日收盘,今年以来上证指数累计下跌12.21%,沪深300累计下跌17.22%,创业板指累计下跌26.02%。单看5月,上证指数涨0.28%,创业板指涨2.21%。分行业来看,年初至今仅煤炭板块取得正收益。5月以来,汽车、电新、机械、军工涨幅靠前,科技成长风格表现优于大盘价值风格。


今年是宏观因素对市场影响空前的一年。之前我们已经总结过,影响A股市场的四大宏观因素分别是海外的俄乌战争演变、美联储加息缩表节奏;国内的疫情散点爆发和防控,以及稳增长政策对于缓解经济压力的实际效果。目前来看,俄乌局势暂无恶化迹象,而美联储加息缩表进程也基本与市场预期相符。国内的两大因素则有明显的好转:一方面,在上海开始复工复产和北京疫情得到控制后,疫情整体态势迎来了拐点。另一方面,国家对于稳经济和拉动消费予以非常高的重视,相关政策还在持续加码,加上6月端午和购物节对消费的自然带动作用,消费、制造等行业都有望迎来修复。也正是以疫情的好转为节点,5月的行情有所反弹。


回到最初的问题,影响过节效应的很大程度上也是以上因素,市场常言的“信心比黄金更重要”正是如此。虽然在基本面和经济数据上暂未见到明显好转,但是在主要影响因素产生积极变化后,投资者的悲观情绪得到了安抚,对于下半年市场的信心有所恢复,对于“持股过节”的安全感一定程度上回归,这或许是节前交易额并未产生剧烈波动的原因。


那么下半年行情又将走向何方呢?由于5月行情整体一路看涨,我们认为后市短期内还是比较可能阶段性震荡休整。但是在大环境总体好转的情况下,如果无新的大型黑天鹅事件出现,市场当前的点位和估值是支持反弹修复的。接下来仍需密切关注国内疫情管控形势、稳增长促消费相关政策的实际效果、7月份政治局会议对于经济形势定调等宏观因素的变化。同时,上市公司半年报披露季临近,关注上市公司基本面信息。


日前国家已经部署了一系列拉动消费实际措施,叠加端午小长假和618购物节对消费板块的刺激作用,大消费板块后续有望展现出较佳的弹性。长城基金基金经理余欢表示,短期来看,大消费行业有望迎来反弹;拉长周期来看,具体子赛道和投资标的股价表现逻辑,仍将回归基本面情况以及其与消费升级主逻辑的适应程度,后市重点关注白酒、汽车、家电、医美等板块。


图片


风险揭示函(上下滑动查看)

尊敬的投资者:

投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规,长城基金管理有限公司做出如下风险揭示:


一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。


二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。


三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。


四、特殊类型产品风险揭示:

1. 如果您购买的产品为养老目标基金,产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺,产品不保本,可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书,确认了解产品特征。

 2. 如果您购买的产品为货币市场基金,购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构,基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。

 3. 如果您购买的产品为避险策略基金,避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。

4. 如果您购买的产品投资于境外证券,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限,在封闭期或者最短持有期限内,您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

6.如果您购买的产品主要投资于科创板上市的股票,除了需要承担与证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临因投资标的、市场制度以及交易规则等变化带来的特有风险。


五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。


六、长城基金管理有限公司(以下简称“基金管理人”)依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站https://www.ccfund.com.cn/main/进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。


免责声明

本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断,但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括,任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接收者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可,任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布,且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒,每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。投资需谨慎。



相关推荐