2022年5月美国新增非农就业39.0万人，较上月的43.6万略有下降，但好于市场预期的32.5万，就业恢复仍然强劲。分行业来看，贡献最大的仍是服务业，贡献率超7成。休闲酒店业增加8.4万人、专业和商业服务增加7.5万人以及教育和保健服务业增加7.4万人，三者贡献了近6成的新增就业，侧面反映出美国消费需求逐渐从家电家具等居家商品转向餐饮旅游等外出服务；政府就业连续7个月正增长，贡献了14.6%的新增就业；零售业意外减少6.0万人，为2020年4月以来最大降幅。

5月美国官方失业率为3.6%，较上一月持平，为历史相对低点。5月美国劳动力参与率回升0.1个百分点至62.3%，较疫情前（2020年2月）仍下降1.1个百分点，年初以来在62.2%-62.4%之间窄幅波动，反映出未来劳动参与率回升动力微弱。时薪环比增长0.3%，与上月持平；同比增长5.2%，较上月小幅下降，但水平仍然很高，工资通胀压力仍未见明显缓解。

非农数据高于预期增强市场对于美联储加息的预期。CME数据显示在新增非农就业人数公布之后，市场对于加息的预期得以巩固和增强。6月和7月FOMC会议加息至少50基点的概率均达到100%，9月加息50BP的概率超7成，较之前大幅升温，市场预期11月和12月再分别加息25BP，全年加息11次的概率回升至7成以上。

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