小安说财 | 低波“固收+”，是一种怎样的存在？

就像牛奶有低脂牛奶，可乐有零卡可乐，“固收+”也有低波“固收+”。从“含权量”的上限设置来说，我们可以将投资范围中主投债券的基金划分为以下类别：

混合债券型一级基金权益仓位小于20%，但不能直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产；权益仓位指可以参与一级市场新股申购或增发新股，并可持有因可转债转股所形成的股票等等。

混合债券型二级基金股票仓位也是小于20%，但可以直接投资于二级市场股票；也能投一级市场的新股申购或增发新股、因可转债转股所形成的股票等等，即一级债基可投的所有权益类资产。

偏债混合型基金可投资纯债、可转债、股票，股指期货等衍生工具也能投。权益仓位通常不超过30%，有的是不超过40%。

其中，由于“混合债券型一级基金”不可投资股票、仅能通过可转债间接参与权益市场投资，且投资上限较低，使得其成为“固收+”家族中的低波动的存在。

让数据说话。各类固收+策略在过去半年的市场调整中表现如何？我们不妨通过一组数据来验证一下。

受到奥密克戎疫情的冲击，2021.12.16-2022.4.26期间，沪深300指数单边下行，跌幅高达24.41%。以这段时间进行切片，我们发现：一级债基指数表现可圈可点。在样本指数中创造了最低跌幅：-1.86%，区间最大回撤也仅为-2.53%。曲线走势之平稳，让人不得不为之舒心。

疫情冲击下各类指数区间收益表现

疫情冲击下各类指数回撤数据表现

数据来源：Wind 统计区间：2021.12.16-2022.4.26

即便是拉长时间来看，一级债基依旧可甜可咸。在权益类指数普跌的大背景下，近一年仍旧创造了4.64%的涨幅，近5年累计上涨25.11%、年化收益高达4.72%。尤其经历了今年权益市场大风大浪的小伙伴，一定知道这份感情的厚重与温柔！

近1年不同基金指数的绝对收益指标表现

风险提示：指数收益不代表具体产品收益，历史业绩及测算数据并不等同于未来业绩，也不构成对未来业绩表现的承诺。投资需谨慎。

无论是与一级债基指数比、还是业绩比较基准比，该产品都取得了显著的收益增厚。欢迎广大投资者朋友的关注。

*数据来源:Wind、安信资管；每日净值数据经托管行复核；统计截至2022.6.14；本产品业绩比较基准为中债综合财富(总值)指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%，同期累计上涨5.16%。