疫情后消费持续恢复,港股、食品饮料板块投资机会在哪里?| 投资风向标

2022-06-16 21:38
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热点板块—港股

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陆阳

研究员

政策和热点事件

①中共中央政治局4月29日召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作,会议中提出要出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。

②网络游戏属地审批试点工作推进,版号发放有望常态化,展现出一定的政策友好面。

基本面分析

从Q1季报和对Q2的预期来说,互联网科技公司业绩确实受到了疫情反复和经济疲软的冲击,但同样表现出了较强的韧性。政策面从中性预期有继续转好的可能性,一方面平台经济治理达成阶段性成效,另一方面平台经济也将是常态化防控政策下稳经济、稳增长、促进内循环的重要助力者。另外,海外宏观环境也并不稳定,或将使得海外投资者重新考虑全球资产配置,恒生科技的性价比或许能吸纳更多关注和资金。


估值分析

估值层面,很多公司都已经处于近3-5年的底部区位。头部互联网公司更是在近十年的底部,也低于曾几何时所谓的“至暗时刻”。近期恒生科技表现强劲,估值有所修复,但仍然处于低估状态,建议重点关注。


热点板块食品饮料

朱慧琳

研究员

政策和热点事件

茅台批价率先回暖,散装茅台在2700-2800元,原箱批价持续上涨回到3000元。

基本面分析

随着疫情在强管控措施下得到有效控制,消费场景随之修复,前期挤压的部分消费需求得到释放,但中期市场对消费场景管控和消费信心的恢复仍有分歧。


估值分析

食品饮料整体估值为36倍,并持续维持,高于过去5年的中枢水平,低于过去3年的中枢水平。


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