本周宏观策略观点—日出江花红胜火
A股走出独立行情,几方面原因:1)宏观面,海外层面加息靴子落地,国内长短期利率平稳。2)市场资金和风偏继续改善,市场情绪自底部向上的修复,是支撑本轮反攻的另一个重要因素。3)中美会晤。
流动性上,长短利率有下行趋势,利差保持平稳。
策略上,1)看长做短,不建议追高。2)检验复苏成色的关键变量是中长期贷款的增速,因此,在中长期贷款增速回到3月份增速之前,A股仍然是震荡市、结构市。
总结看,欧美市场整体开始预期衰退风险,而中国经济逐步回升和通胀可控的宏观环境,对权益市场更友善,部分资金重新配置。
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