近期，流感有抬头趋势。今年流感流行毒株以甲型流感为主。甲型流感传播速度快，发病率高，易发生大规模传染。目前暂时无法判断是否会发生流感大流行，将对此持续保持关注。
从Q2、Q3的预期来看，医药板块的业绩受影响程度较小，并且Q3有需求回补机会。除了上海本土医药企业在疫情期间受到发货和消费医疗需求下降的影响之外，大部分医药企业业绩受到疫情影响较小，终端需求维持在稳定水平，因此二季报医药板块相对其他板块确定性更强。医药需求具有一定的刚性，二季度受影响的板块有望在三季度得到回补，后续可以适当提高对医药受损板块的关注。
医药板块估值处在过去三年较低水平，过去五年中等偏下水平，配置性价比已经出现。
从政策来看，近期资本市场围绕发行机制和交易机制持续深化改革，为行业带来新业务契机和盈利增长点。个别个股带动市场情绪回暖，龙头梯队回调较多，有望迎来估值修复。
1. 市场对于流动性宽松预期升温，券商板块经过年初以来的调整，估值回到了五年和十年期的低位。
2. 机构配比普遍偏低，交易并不拥挤，长期以来存在感较低，市场回暖的情况下较容易成为超跌反弹的对象。
3. 本轮行情的启动，以个别个股为首的反弹第一梯队，并没有基本面的支撑，建议不宜追高。具有基本面支撑的优质标的的估值修复，预期可以修复至22年年初水平，具有财富管理的长逻辑。
当前券商板块整体PB在1.5左右，接近熊市时期的PB，处于历史低位，板块整体有一定修复空间，优质券商的估值修复空间更大。
政策持续出台支持刚性和改善性住房需求，优化商品房预售资金监管。5月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，最新一期贷款市场报价利率（LPR）：1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.45%。此次调整中，与房贷挂钩的5年期以上LPR单独下调15BP，创下2019年8月LPR改革以来最大降幅。
家居消费具有较强刚性，随着疫情逐渐得到控制，家居消费整体呈现回暖趋势。疫情后线下各大卖场已经恢复营业，企业订单齐稳，全年有望实现稳定增长，龙头企业增长稳定性优于二线家居公司。
5月单月，房屋新开工面积为1.19亿平方米，同比下降41.8%，跌幅较4月单月收窄2.3个百分点。当前家居行业处在估值底部，下半年有望稳定修复。
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