投资基金常见的三大误区，你有没有“踩过雷”？

随着公募基金行业的蓬勃发展，

尤其在经历了前面两个权益大年后，

投资基金的赚钱效应引发了

基金投资者队伍的迅速壮大，

其中不乏初次接触基金的小白投资者。

中国证券报发布的《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》（以下简称《报告》）显示，随着基金出圈，投资年限低的基民比例增加，基民整体年龄结构趋于年轻化。该报告显示，以2020为例，年初投资年限在1年以内的新基民占比为32.04%，到当年一季度末该数字攀升至41.96%。随着公募投资方式深入人心，交流“养基”心得逐渐成为各大年轻人之间的重要谈资。

但去年行情极度分化的结构性行情，加上今年前四月市场震荡，部分基民由于投资经验不足，难免踩中一些“雷区”。下面，我们就给大家盘点“养基”可能会陷入的三大误区，以帮助大家规避一些不当的投资方式。

巴菲特曾说：“没有人愿意慢慢变富。”不少基金投资者也是从各大收益“榜单”入手，“冠军基”、“翻倍基”一度让人迷花了眼，难免产生一夜暴富的幻想，一顿操作猛如虎，就把手上的资金全押宝了某只热门基金。

但正所谓没有永恒的王者，一时叱咤风云的产品，在后面的市场未必能如期上涨，而一次性买入的投资者很有可能“山顶站岗”，遇到回调毫无操作空间，导致陷入持续亏损的煎熬历程中。

另外有一种情况就是，轻仓位买了某只基金，然后遇到市场下跌，没几天就把手上的“子弹”全部打光，殊不知抄底抄在了半山腰上，加仓加了个寂寞。从偏股混合型基金2008年以来历史上几次大的回撤来看，下跌持续的时间短则2.5个月、长则有时可达到近1年，期望市场短期出现转机是不现实的。

因此，掌握好合适的投资节奏是比较重要的，定投仍是应对市场的最佳姿势之一。另外，在这里也给朋友们介绍一下金字塔定投法，这一定投策略被业内认为是应对波动的有效方法之一。

金字塔定投，总结一句话就是越跌越买。就是把一份资金分成N份，基金净值每下跌一定幅度，就按照一定比例加码买入，让筹码结构呈现金字塔型。需要注意的是，在定投前需要预先设置一个参考指数，在参考指数没有破位时，不进行投资。

这也是不少投资者常犯的错误，就是不重视组合配置，完全奔着收益去买基金。比如有的投资者全部买入股票型基金，却没有考虑自身风险偏好、资金的投资周期等，最后被高波动吓跑了。

另外一个常见的误区就是，投资者过于重仓单一赛道基金。比如说前几年成长赛道回报突出，有的投资者持仓全是清一色的成长板块，举起了投资“锋利的矛”，重仓的都是医药、半导体、新能源等热门成长赛道。然而A股风格切换迅速，一旦行情风格转向，净值回撤将会相当剧烈。

甚至有的投资者喜欢紧追上一年的冠军基金，但通过统计2016年到2021年内只买前一年冠军基金（当年全市场业绩排名第一的基金，根据Wind数据统计）的收益情况可以看出，只有2020年和2021年成长风格连续独领风骚时，冠军基金的收益优势才得以延续，其他大部分年份冠军基金甚至还未跑赢沪深300，这也是我们常说的“冠军魔咒”。

而这些冠军产品，除了18年的债基外，大部分是押宝单一行业或风格的主题基金（如下图）。

淳厚基金权益投资部总监薛莉丽就曾表示自己在投资中从不押注单一赛道，称基金经理投资走“长期之路”应该做到以下三点——

1.分散配置。押注单一赛道是短期逐利的方式，而分散配置才能走得长远。当然做到分散配置也需要更多的时间和精力去研究并证明。

2.攻守均衡。投资组合攻守均衡，降低市场风险，提高基金的防守效率。

3.降低组合与市场的相关度。专注于个股的挖掘，不过分依赖市场贝塔，勤奋挖掘个股来创造超额收益。

淳厚基金研究中心总经理兼权益投资部副总监、清华学霸陈文也坦言，自己在构建组合时追求攻守均衡、估值均衡，注重保持组合多样性，无论在股债配比、行业持仓上都力争分散，避免过于集中的风险。其明确表示，自己不参与纯主题投机，理解但不下注市场风格。

上述《报告》提到，交易频率是影响盈利水平的重要因素，交易次数越多，盈利情况越差。半数以上客户平均每月发生不到1次买卖行为，其中盈利人数占比达到55.14%，平均收益率18.03%。但平均每月买卖次数达到3次以上的，盈利人数占比不足45%。每月交易频率大于20次的，盈利人数仅37.51%。

不少投资者就是过于注重短期收益，比如说，买完基金恨不得一天看8遍估值，一旦变绿就心如死灰，涨了几个点就想着赶紧跑路；又或者并没有用规划好的长钱来买基金，遇到急用不得不赎回。另外，部分投资者眼光过于“短视”，等基金回本后的第一反应是赶紧赎回落袋为安，却因此错过了后续涨幅。

从偏股混合型基金指数近10年的走势来看，期间上涨了224.56%，相较沪深300的超额收益达145.66%。然而10年内两次大的涨幅分别是2014年5月到2015年6月，以及2018年12月到2021年2月这两个时间段，上涨时间仅为3.25年左右，剩余的时间里基本处于横盘震荡的状态。（数据来源：wind，2012.06.24-2022.06.24）

这也是市场中常说的“二八定律”，即80%的收益往往来自于20%的时间。既然我们无法精准判断行情来临时间点，通过定投等方式长期持有会是一个更佳的选择。银河证券统计显示，截至2021年底的过去15年，股票基金、债券基金、货币基金三类基金累计收益率分别为556.45%、145.66%、38%。另外投资者也需要注意投资理财用闲钱，即短期内用不到、非日常开支必需的钱，这样才能拿住手上的优质基金。

综上所述，在基金投资中，“一笔定乾坤”“满仓新能源”“回本赶紧跑”等都未必能提高投资的胜率，甚至大概率起到反作用。因此，淳厚基金在此给大家提供了三招“养基秘诀”——

首先，根据自身资产情况把握好投资节奏，避免一笔all in。可以采取科学定投的方式分批上车，以此降低波动率，提升投资体验；

其次，分散配置，攻守均衡，根据自身风险承受能力来决定各类基金的配比。例如可采用“核心-卫星”的资产配置，将债基等固收类产品作为底仓配置，再用部分仓位去配置权益类产品。在选择股票型/混合型基金上，应注意兼具价值和成长风格，推荐配置风格均衡的基金；

最后，闲钱投资，保持耐心长期持有。尤其在当下这样的时刻，不妨对市场多一些信心。过去的A股向来都是在跌宕起伏中前行，优秀的企业总是能够在下行过程中积蓄力量，行情回暖时率先起跳并且跳得更高。