赛道股遭遇超强压制！三季度反弹蠢蠢欲动，重点可能在这四个方向……

今日截止收盘，上证指数收跌1.4%，创业板指跌2.53%。

6月初以来，创业板经历了一轮快速反弹，涨幅超过19%。先后经历了科创概念、券商概念、新能源车概念等的赛道轮动，消费医药等板块也进行了补涨。由于短期上涨过快，市场参与者存在解套和获利了结的内在需求，今日开启盘整实属正常。当前并不存在熄火，而是大概率针对获利盘的消化浮筹以及调仓备战三季度反转行情。

事实上，近一个多月以来A股的投资逻辑始终没有改变，从5月下旬开始，市场几乎对三季度的“反转”达成共识，但具体依靠哪条赛道“扛起大旗”仍存在不小争议。年初以来，A股经历了价值和成长之间的此消彼长。

从资金在不同赛道间的快速轮动可以看出，市场对三季度反转行情蠢蠢欲动，但行业预期并没有形成共识，这也是近一个多月以来A股的主要逻辑。今天的盘面上，房地产及其上下游产业链开始领涨，而新能源车领跌，说明市场仍处于“试探性”的行业快速轮动中，存在解套或获利了结的客观意愿。后面仍需要大约1-2周的时间消化浮筹、选择赛道。

整体来看，在美联储带动海外主要央行“竞争性加息”的背景下，我国央行能够保持克制，金融市场维持流动性宽松，实属不易。而流动性宽松又恰恰为三季度的反转行情创造了条件。我们认为，针对本周部分赛道的回撤不必恐慌，短期拥挤之后势必存在冷却的必要。与之相对的，现在的盘整越坚决，将来的上涨才越果断。

初步判断，看好以下几个板块：一是以各地商品房成交为依据，看好房地产上下游产业链，包括建筑建材、家具家电等，而至于房地产企业本身，还要结合债务流动性综合考虑；二是看好以农林牧渔为代表的国内CPI反弹预期；三是泛消费板块，包括食品饮料、医药、社服、出行链相关；四是成长板块涨幅较少的，比如军工。