白话基金“泰”简单 | 看好后市的四个理由

近期市场反弹，机构情绪也较为积极乐观。我们在查看这些分析报告时，总会听到一些专业术语。那么，当大家看好后市、坚定持有的时候都会怎么表述呢？

股票分析人士会通过各项指标来评估出股票的价值，即估值。股票偏离了原来的合理估值范围后，但是有向该价值靠近的时候，我们就称这种情况为估值修复。

比如说某专业人士评估某只个股的价格应该为5才合理，当前该个股从4.5开始上涨不断接近5，这就是估值修复行情。

当股价因出现战争、疫情、政策等的扰动时，可能会背离基本面情况，与估值水平渐行渐远，当消息面影响过去之后，股价会向估值水平移动。

例句：

5月31日，中金公司发布研报指出，考虑到三季度疫情有望缓解，锂需求进入传统旺季，再叠加供给增量有限，锂价有望迎来反弹拐点，并驱动锂板块估值修复。

即，疫情后，锂格局偏紧下，有望催化锂价进一步上升，带动板块上行。

股市里的边际改善可以理解为：行业或者企业将会有较大增速，或转亏为盈等，数据向好等。

例句：

5月14日，国海证券研报指出，疫情对电动车中长期影响有限,疫情过后,国内与海外需求共振,龙头产销逐步改善，预期重回业绩上升通道,新能源车行业边际改善，同时有望带动市场中长期预期提升,板块有望迎来估值重估,形成戴维斯双击。

即，国内外需求延续，新能源车将逐步向好。

一段周期中的上涨行情。实务中常会混淆周期反转和周期反弹，反弹是刹那即逝的，反弹容易反转难。

例句：

5月，东方证券指出，新能源汽车产业链度过“U”型底，进入“V”型环比改善周期。复工复产后，产业链生产将迎来较大改善，而标杆企业特斯拉已基本恢复正常，甚至在提升国内交付量的同时，还实现了近9000辆的汽车出口，信号意义明显。据此我们判断新能源车行业4、5两月的U型低已经过去，行业整体将进入环比持续改善阶段，不排除迎来V型快速反转周期。

即，新能源车一改下跌趋势，周期底部特征尽显，反转预期增强。

补涨是指股票在市场上涨时，股价没怎么上涨。过一段时间，大盘下跌时，股票价格反而上涨。来“补”回该“涨”而没涨的行情。

研究普遍认为是预期心里效应导致补涨。当大盘上涨时，因为临时短期因素，导致股票价格没有跟随大盘上涨而上涨。当人民缓过来后，有随大流和羊群效应，导致补涨。

例句：

巨丰投顾认为，金融、石油、煤炭等板块短线急涨后快速退潮，而半导体、光伏、风电等赛道股经过一周调整后重拾升势，说明市场结构性行情的特征并未发生改变，蓝筹股的补涨只是赛道股休整时期的小插曲。后市建议继续关注调整后的赛道股表现，同时对近期大幅补涨的蓝筹股要注意逢高减仓。

即，蓝筹股补涨或可能不可持续，半导体、光伏、风电等赛道股值得长期看好。